Облигации 100 / Выпуск облигаций

Внимание!

Для того чтобы иметь возможность использовать все возможности предоставляемые сайтом, вам необходимо авторизоваться или зарегистрироваться.

Эмиссия облигаций

Облигация – эмиссионная ценная бумага, а значит для того, чтобы появиться на рынке, она должна пройти строго регламентированную процедуру выпуска (эмиссии).

Размещение облигаций может происходить путем подписки (купли-продажи, мены и прочих гражданско-правовых договоров) или конвертации (обмена на новые выпущенных ранее облигаций с аннулированием последних).

Процедура эмиссии облигаций проходит следующие этапы:

  1. Принятие эмитентом решения о необходимости выпуска облигаций;
  2. Официальное утверждение решения о выпуске исполнительным органом эмитента;
  3. Государственная регистрация выпуска облигаций;
  4. Выпуск облигаций;
  5. Регистрация отчета об итогах эмиссии.

Решение о выпуске облигаций

Предприятие не вправе размещать облигации до полной оплаты уставного капитала. В качестве обеспечения по облигациям могут выступать:

  1. Ценные бумаги
  2. Недвижимое имущество
  3. Поручительство
  4. Банковская гарантия
  5. Государственная и муниципальная гарантия

Облигации могут размещаться путем закрытой (среди ограниченного круга лиц) или открытой (среди неограниченного круга лиц) подписки.

Принятие решения о выпуске облигаций принимается:

  • В обществах  с ограниченной ответственностью – общим собранием участников общества большинством голосов.
  • В акционерных обществах – Советом Директоров, большинством голосов членов совета, принимающих участие в заседании, или Общим собранием акционеров, большинством голосов, если в обществе не сформирован совет директоров или вопрос о размещении облигаций отнесен уставом общества к компетенции собрания акционеров.

Решение о выпуске ценных бумаг утверждается:

  • В обществах с ограниченной ответственностью – советом директоров, либо общим собранием участников при отсутствии совета директоров, большинством голосов.
  • В акционерных обществах – большинством голосов членов Совета директоров, либо большинством голосов акционеров – владельцев голосующих акций, при отсутствии в обществе Совета директоров.

В решении о выпуске облигаций, размещаемых путем закрытой подписки, должен быть определен круг лиц, среди которых проводится размещение.

Утверждение решения о выпуске ценных бумаг производится исполнительным органом общества (единоличным или коллегиальным).

Государственная регистрация выпуска облигаций

Государственная регистрация облигаций сопровождается регистрацией их проспекта эмиссии в случае, если:

  1. Облигации размещаются путем открытой подписки.
  2. Облигации размещаются путем закрытой подписки или конвертации среди более чем 500 приобретателей или их номинальная стоимость превышает 50 тысяч МРОТ.

Проспект эмиссии облигаций утверждается Советом директоров акционерного общества (или общим собранием акционеров – при его отсутствии) или общим собранием участников общества с ограниченной ответственностью, подписывается уполномоченными лицами эмитента и скрепляется печатью. В случае размещения облигаций по открытой подписке информация из проспекта эмиссии подлежит обязательному раскрытию.

Государственная регистрация выпуска облигаций не может быть осуществлена:

  1. До полной оплаты уставного капитала.
  2. Если сумма номинальных стоимостей всех обращающихся облигаций эмитента превышает величину уставного капитала или сумму обеспечения.

До момента государственной регистрации облигаций эмитент не имеет права заключать гражданско-правовые сделки с облигациями и рекламировать их размещение.

В настоящее время регистрация выпуска облигаций в России проводится Банком России в течение месяца с момента предоставления эмитентом всех документов.

Размещение облигаций

Согласно российскому законодательству, размещение облигаций должно быть завершено в течение года после утверждения решения о выпуске облигаций. Для облигаций, размещаемых по подписке, срок размещения указывается в решении о выпуске облигаций и не может превышать один год с момента утверждения решения о выпуске.

Размещение облигаций производится по ценам, указанным в решении о выпуске. Решение должно содержать либо цену в цифрах (при этом допускается размещение по разным ценам), либо порядок определения цен, который может устанавливаться в виде формулы с меняющимися переменными (в зависимости от курса валют, изменения котировок ценных бумаг, результатов торгов и иных факторов). Порядок определения цены должен позволять определить цену размещения на любую установленную дату в течение всего срока размещения в зависимости от изменения указанных в нем показателей.

Решением о выпуске облигаций может быть предусмотрено размещение облигаций ниже их номинальной стоимости.

В настоящее время большая часть российских облигаций размещается путем открытой подписки на Московской Бирже. При этом выпуск биржевых облигаций освобождает эмитента от обязанности государственной регистрации в Банке России, т.к. эта функция при биржевом размещении возложена на биржу. Размещение облигаций на Московской бирже происходит среди неограниченного круга лиц – инвесторов, имеющих доступ к биржевым торгам.

После размещения биржевые облигации могут обращаться как на биржевом, так и на внебиржевом рынках.

После размещения облигаций эмитент предоставляет в Банк России отчет об итогах выпуска в течение 30 дней после истечения срока размещения облигаций или после размещения последней облигации выпуска.

Получить полный доступ