Валюта 100 / Введение в валютный дилинг

Внимание!

Для того чтобы иметь возможность использовать все возможности предоставляемые сайтом, вам необходимо авторизоваться или зарегистрироваться.

2.1. Коды валют и валютные пары. Котировки

Итак, теперь мы знаем, что на Forex товаром является иностранная валюта. И, как любой товар, она имеет свою «торговую марку» — код.

На Forex у каждой валюты есть свое кодовое обозначение, которое является общепризнанным и общеупотребимым.

Этот код всегда содержит три буквы латинского алфавита. Большинство валют закодированы простым способом: первые две буквы означают страну, а последняя — первую букву в названии валюты. Например, австралийский доллар обозначается как AUD, где AU — это AUstralia, а D — Dollar. То же самое с канадской валютой: CAD = CAnadian Dollar. Большинство, но не все коды составлены таким образом — RUB.

В следующей таблице представлены коды наиболее популярных и ликвидных валют, торгуемых на Forex:

EUR

Европейский евро

USD

Доллар США

CHF

Швейцарский франк

GBP

Британский фунт стерлингов

JPY

Японская иена

AUD

Австралийский доллар

NZD

Новозеландский доллар

CAD

Канадский доллар

SEK

Шведская крона

NOK

Норвежская крона

DKK

Датская крона

MXN

Мексиканский песо

ZAR

Южноафриканский рэнд

SGD

Сингапурский доллар

HKD

Гонконгский доллар


Коды валют составляют официальный стандарт под номером ISO-4217, разработанный Международной организацией по стандартизации. Этот стандарт, помимо буквенных кодов, закрепляет за каждой валютой и трехзначные числовые коды, однако они не получили широкого распространения в обиходе валютного рынка.

У рынка есть более популярные «товары-валюты» и менее популярные. Как вы правильно догадались, самой популярной для торгов валютой был, есть и остается доллар США (USD). С объединением европейских стран в зону единой валюты, у доллара США появился сильный конкурент — ЕВРО (EUR). Большая часть оборота рынка Forex приходится на эти две валюты.

Помимо кодов, профессиональные дилеры стали присваивать различным валютам так называемые прозвища. Эти прозвища употребляются только в качестве сленга и не являются официальными. Например, британский фунт имеет прозвище «кабель» (от англ.: cable), а швейцарский франк – «свис» (от англ.: swiss). Например, о падении фунта один разочарованный трейдер в сердцах высказался так: «Блин! Опять кабель отвалился!». Собеседник уже начал было воображать, как некий кабель, возможно, от компьютера, выпал из розетки на пол... Но эта фраза означала лишь то, что котировки британского фунта в очередной раз снизились.

USD, Доллар США

«Бакс», «бакинский», «вечнозеленый»

CHF, Швейцарский франк

«Чиф», «свисси», «свисс», «швейцарец»

GBP, Британский фунт

«Кабель», «старый джентльмен», «британец»

AUD, Австралийский доллар

«Оззи», «кенгуру», «австралиец»

NZD, Новозеландский доллар

«Киви», «новозеландец»

CAD, Канадский доллар

«Луни», «канадец»


Мы привыкли к тому, что за деньги можно купить товары, которые в дальнейшем мы будем использовать. Более того, мы привыкли, что деньги являются мерой стоимости вещей. Скажем, пакет молока стоит 50 рублей, и это не вызывает смущения.

С валютным рынком немного сложнее. Тут деньги торгуются за деньги. То есть и товар, и средство расчета одинаковы. На первый взгляд, это то же самое, что покупать пакет молока и расплачиваться за него… другим пакетом молока. Но это только на первый взгляд. На рынке очень редко можно наблюдать ситуацию паритета валютных курсов — то есть когда одна единица валюты страны «А» равна одной единице валюты страны «Б». В большинстве случаев одна из валют либо дешевле, либо дороже другой. Самое главное, что стоит запомнить — на Forex стоимость одной валюты всегда измеряется в другой. Две валюты вместе образуют валютную пару — полноценный торговый инструмент.

Каждая валюта на Forex имеет свой уникальный код, а символ валютной пары состоит из этих двух кодов, объединенных символом «косая черта» — «/».

Например:
EUR/USD — Евро к доллару США
GBP/USD — Британский фунт к доллару США
USD/JPY — Доллар США к японской иене
USD/CHF — Доллар США к швейцарскому франку
USD/CAD — Доллар США к канадскому доллару

В списке мы отразили самые популярные валютные пары рынка Forex — так называемые «мажоры» (от англ.: major — главный). Большая часть оборота приходится именно на эти торговые инструменты.

Очень важное значение имеет положение валюты в записи символа валютной пары. Та валюта, которая стоит первой в обозначении, то есть перед символом «/» называется базовой валютой. Та, что стоит после знака «/» — валютой котировки.

Постарайтесь запомнить: базовая валюта — это та валюта, стоимость которой измеряют, а валюта котировки — это та, в которой измеряют стоимость базовой валюты.
 

Пример 2.1.

В записи символа валютной пары EUR/USD — евро (EUR) является базовой валютой. Стоимость евро в этой паре (торговом инструменте) измеряют в долларах США (USD), эта валюта является валютой котировки («котировать», от франц.: «coter» — измерять).
Обычно мы видим запись следующего вида:

XXX / YYY

где «XXX» и «YYY» это буквенные коды валют. Такая запись означает, что валюта «ХХХ» в данном торговом инструменте FOREX является базовой валютой, а «YYY» валютой котировки.

Для любой валютной пары положение валют в записи строго определено. Так, например, пары USD/EUR на валютном рынке нет.

Правила записи символов валютных пар сложились исторически. Тут дело не в кем-то утвержденных стандартах, а прежде всего в удобстве представления и подсчетов. Например, если взять валютную пару USD/RUB (доллар США к российскому рублю), то гораздо проще и удобнее сказать, что один американский доллар стоит 32 рубля, нежели что один рубль стоит 0.03125 доллара США. Впоследствии такая форма записи просто стала общепринятой.

Способ записи валютной пары, в котором иностранная валюта измеряется в национальной валюте, называется прямой котировкой или прямым курсом валюты. И наоборот, если мы выражаем стоимость национальной валюты в иностранной — этот способ записи называется обратной котировкой или обратным курсом. В нашем примере котировка вида USD/RUB для России является прямой, а RUB/USD — обратной.

Очевидно, что на Forex понятие «национальная валюта» становится бессмысленным, так как это международный валютный рынок. Но основной резервной валютой в мире все еще остается доллар США.

Вы, наверняка, слышали такой термин, как золотовалютный резерв государства. Так вот, доля золота в таких резервах крайне мала, а валютные резервы в основной массе представлены долларами. Именно поэтому большинство сделок на Forex происходит с долларом США. Покупка и продажа этой валюты является целью многих операций, и совершают их в большинстве своем участники рынка, для которых доллар не является национальной валютой. В связи с этим все котировки, где доллар измеряется в другой валюте, называются прямыми, так как доллар измеряется в национальных валютах других стран. Если доллар в валютной паре является базовой валютой, то эта запись будет называться прямой котировкой, а если доллар выступает валютой котировки, то это считается обратной котировкой.

Примеры прямых котировок Forex: USD/JPY; USD/CHF; USD/CAD.

Примеры обратных котировок Forex: EUR/USD; NZD/USD; GBP/USD.

Обратите внимание на то, что приведенные в примере обратные валютные котировки для трейдеров из США будут прямыми.

Стоит запомнить, что, когда мы говорим об операциях с валютной парой, то подразумеваем операции с базовой валютой. Если мы слышим, что котировка валютной пары EUR/USD равна 1.3645, то это значит, что по данной цене мы можем либо купить, либо продать евро и цена эта выражена в долларах. Если мы слышим, что валютная пара USD/JPY (доллар к японской иене) торгуется по 119,45, это значит, что один американский доллар (базовую валюту в паре) можно купить, либо продать за 119,45 японских иен.

Рисунок 1. Доска котировок

Иногда можно встретить нестандартное написание котировок. Привычные нам прямые и обратные котировки наиболее популярных валютных пар можно не узнать в более коротких обозначениях – такой тип записи сложился для большей наглядности и удобности. В укороченных записях обычно пишут лишь валюту, против которой торгуется доллар США. Например, вместо USD/JPY могут написать просто JPY. То есть, если где-то вы увидите следующую запись:
 

EUR

1.2360

CHF

1.0830

CAD

1.1325

JPY

101.9

 

то знайте, что означает она то же самое, что и:

EUR/USD

1.2360

USD/CHF

1.0830

USD/CAD

1.1325

USD/JPY

101.9

 

Главное — не спутать. В первом виде записи по 101.90 покупается и продается не японская иена (JPY/USD), а американский доллар за японские иены (USD/JPY). С опытом, когда вы запомните сложившиеся написания кодов валютных пар, различать и понимать такие котировки будет совсем не сложно.

До этого момента мы рассматривали лишь такие валютные пары, в которых присутствует доллар США. Как мы уже знаем, они называются прямыми курсами (не путать с прямой котировкой). Но изученный материал был бы не полным без рассмотрения таких валютных пар, в которых доллар США отсутствует. Они называются кросс-курсами.

Кросс-курсы — довольно сложный инструмент для торговли, так как существует много факторов, влияющих на курс валют, составляющих «кросс». Помимо экономических отношений между странами, важную роль играет и курс этих валют к доллару США. Торговля «кроссами» подходит прежде всего опытным трейдерам и не рекомендуется для новичков. Чтобы понять, что из себя представляет кросс-курс, обратимся к примеру.
 

Пример 2.2.

Самым популярным на рынке «кроссом» является валютная пара GBP/JPY — британский фунт к японской иене. Не ме нее популярными являются EUR/GBP (евро к британскому фунту) и EUR/JPY (евро к японской иене). Вы уже обратили внимание, что ни в одной из пар не присутствует доллар США.

Чем интересны кросс-курсы? Именно тем, чем они и сложны — отсутствием в котировке доллара США. Если в большинстве курсов основополагающим фактором для принятия решения является «покупать или продавать доллар», то в ситуации с кроссами все немного иначе. Необходимо анализировать экономику и товарооборот между странами, чьи валюты составляют кросс-курс. Помимо этого, нужно учитывать силу и слабость той или иной валюты по отношению к доллару США, ведь массовые продажи, например, иены против американского доллара могут легко затронуть положение той же иены против других валют, хоть и в меньшей степени.

Пример 2.3.

Последние экономические данные говорят о высоком потенциале роста экономики Великобритании. И в то же время значения показателей деловой активности в Японии указывают на снижение темпов экономического роста в этой стране. Это значит, что британский фунт с большей вероятностью будет укрепляться против американского доллара, а японская иена, наоборот, терять в стоимости. В такой ситуации наиболее интересны операции будут по кросс-курсу GBP/JPY — потому что рост британского фунта будет сильнее против дешевеющей иены. Более того, рост экономики Великобритании может оказаться несущественным на фоне американской экономики, и британский фунт по отношению к доллару США может не вырасти вовсе. Поэтому в данном случае работа с кросс-курсом сулит большую выгоду.

Подавляющее большинство операций на Forex — это операции по «долларовым» котировкам. Рынок кросс-курсов на Forex не такой ликвидный. Торговые обороты, допустим, между Британией и Японией не очень велики — это создает возможности для манипулирования рынком и делает торговые условия непривлекательными относительно других валютных пар.

Мы знаем, что основным преимуществом Forex является его высокая ликвидность. Чтобы избежать возможности несправедливого ценообразования и влияния отдельных участников на курс валют, кросс-курсы рассчитываются относительно основных котировок с долларом США, несмотря на то, что в котировках эта валюта не присутствует. 

Методы расчета кросс-курсов

Существует несколько методов расчета кросс-курсов – в зависимости от того, выступает доллар США базовой валютой или же валютой котировки. Первый метод вычисления используется для тех валют, в котировках которых доллар США является базовой валютой. Для примера рассмотрим канадский доллар (CAD) и японскую иену (JPY). Котировки этих валют по отношению к доллару США обозначаются как USD/CAD и USD/JPY соответственно. Вычислим кросс-курс канадского доллара к японской иене.

CAD/JPY = USD/JPY : USD/CAD

Необходимо разделить долларовую котировку японской иены на долларовую котировку канадского доллара. Если, например, текущая котировка USD/CAD = 1,1375 и USD/JPY = 101,43, кросс-курс канадского доллара к японской иене будет равен (с округлением до второго знака после запятой):

CAD/JPY = 81,17

Второй метод вычисления используется для тех валют, в которых доллар США является базовой валютой для одной валюты и валютой котировки для другой. Рассмотрим швейцарский франк (CHF) и британский фунт (GBP). Зная котировки этих валют по отношению к доллару США USD/CHF и GBP/USD, можно, используя свойства дробей, вывести кросс-курс британского фунта к швейцарскому франку:

GBP/ CHF = GBP/USD * USD/CHF

Далее необходимо умножить долларовую котировку британского фунта на долларовую котировку швейцарского франка. Допустим, значение котировки USD/CHF = 1,2689 и GBP/USD = 1,7648. Округленный (до четвертого знака после запятой) кросс-курс британского фунта к швейцарскому франку будет равен:

GBP/USD = 2,2394

Третий метод вычисления используется для тех валют, в котировках которых доллар США является валютой котировки. Рассмотрим австралийский доллар (AUD) и новозеландский доллар (NZD). Зная котировки по отношению к доллару США AUD/USD и NZD/USD, можно, используя свойства дробей, вывести кросс-курс австралийского доллара к новозеландскому доллару:

AUD/ NZD = AUD/USD : NZD/USD

Затем необходимо разделить долларовую котировку австралийского доллара на долларовую котировку новозеландского доллара. Допустим, AUD/USD = 0,7028 и NZD/USD = 0,6064, кросс-курс английского фунта стерлингов к австралийскому доллару будет равен:

AUD/ NZD = 1,1590

До этого момента для упрощения формул расчета мы исключали из рассмотрения понятия цены покупки (bid) м цены продажи (ask). Чтобы понять, как вычислять цену BID и цену ASK, необходимо подробнее разобраться в методах расчетов кросс-курсов.

Пример 2.4.

Обратимся к примеру первого метода вычисления с канадским долларом (CAD) и швейцарским франком (CHF). Этот кросс-курс записывается следующим образом: CAD/CHF. Нас интересует покупка канадского доллара за швейцарские франки, а значит, по логике образования валютных котировок, мы должны купить канадские доллары за доллары США. Следовательно, в валютной паре USD/CAD нас интересует котировка BID – курс, по которому «маркет-мейкер» готов купить доллары США и продать канадские доллары. А в валютной паре USD/CHF – котировка ASK: курс, по которой «маркет-мейкер» готов продать нам доллары США, купив у нас швейцарские франки. Следовательно, курс канадского доллара к швейцарскому франку будет равен:

CAD/CHF (ASK) = USD/CAD (BID) : USD/CHF (ASK)

В общем виде наша формула будет выглядеть следующим образом:

A/B (ASK) = A (BID) : B (ASK)

Таким же образом можно вычислить и котировку BID – курс, по которому «маркет-мейкер» готов купить у нас канадские доллары, продав нам швейцарские франки.

CAD/CHF (BID) = USD/CAD (ASK) : USD/CHF (BID)

То есть, мы продаем канадские доллары, покупая швейцарские франки.

Следуя этой нехитрой логике, можно рассчитать кросс-курсы для любого типа пар валют (с прямыми и / или обратными котировками).

Несмотря на особенности вычисления кросс-курсов, в целом их поведение и изменение идентично по своим принципам другим валютным парам. Поэтому в прогнозировании движений кросс-курсов и в дальнейшей с ними работе нет ничего сложного.

Итак, теперь мы знаем, что котировка – это стоимость одной валюты, выраженная в стоимости другой валюты, то есть, попросту – цена. Цель любой торговли – получение прибыли, и торговля на Forex не исключение. Так же как и цены на любые другие товары, цена валюты постоянно меняет свою стоимость. На рынке присутствует движение цен, изменение котировок, поэтому для того, чтобы получить прибыль от изменения цен, надо просто купить дешевле, а продать дороже.

Необходимо помнить, что если в валютной паре одна валюта дешевеет, то другая дорожает. Как это понимать? Рассмотрим на примере EUR/USD (Вы уже знаете, что это за валютная пара, не так ли?)

Предположим, что курс евро растет. Что это означает? То, что за один евро надо отдавать все больше и больше долларов. А это равнозначно другому утверждению – за один доллар надо отдавать все меньше и меньше евро. Если мы представим рост курсовой стоимости евро к американскому доллару на графике, то он будет выглядеть следующим образом:

Это график валютной пары евро и доллара США в обратной котировке. Он отражает динамику стоимости евро по отношению к американскому доллару.

Рисунок 2. Линейный график USD/EUR

Теперь давайте взглянем на график прямой котировки, т.е. на график валютной пары USD/EUR, который отражает динамику стоимости доллара США по отношению к евро.

А теперь совместим эти графики:

Как вы можете заметить – графики абсолютно «зеркальные»: удорожание базовой валюты в валютной паре означает удешевление валюты котировки, и наоборот.

Рисунок 3. Линейный график EUR/USD

А теперь давайте вспомним таблицу котировок из самого навала данного раздела. У котировок некоторых валют отличается количество цифр после запятой, то есть разрядность. Минимальное значение котировки (самый последний числовой разряд в котировке) означает размер пункта в валютной паре. Для EUR/USD это 0,0001 – одна десятитысячная доллара (1/10000) или одна сотая цента (0,01/100). Для USD/JPY это 0,01 – одна сотая иены (1/100).

Рисунок 4. Совмещенный график, без шкалы

Цифры более высокого порядка называются «фигурами». Например, для пары EUR/USD «фигурой» является второй знак после запятой – 0,01xx. Таким образом, заметьте, что в валютной паре евро к доллару фигуру образуют 100 пунктов. В данном примере фигура соответствует одному полному центу.

Тот же принцип применяется и к другим валютным парам, в котировках которых меньше или больше знаков после запятой.

Пункт на Forex – это не просто минимальный разряд или минимальное значение котировки. Пункт – это минимально возможное изменение курса валютной пары. То есть, если пункт в валютной паре  равен 0,0001, то меньше, чем на это значение курс измениться не может.

Все изменения в большую сторону кратны минимальному изменению. Рассмотрим пример.

Пример 2.5.

Допустим, пара EUR/USD продается на рынке по 1,2034. Один из маркет-мейкеров, чтобы быстрей продать свои евро, захотел предложить более выгодную цену. Для этого ему надо снизить цену, по которой он хочет продать валюту. Минимально, на сколько он сможет снизить цену – это один пункт. В нашем случае это 0,0001. Таким образом, маркет-мейкер может предложить цену 1,2033, что будет на один пункт ниже, чем текущая цена. Конечно, чтобы продать быстрее, маркет-мейкер может предложить и более низкую цену, например, на 5 пунктов ниже, снизив котировки до 1,2029, но не может ни снизить, ни повысить котировки на 0,00005 – то есть на половину пункта или на любую другую его часть. Таким образом, увеличивать и уменьшать цену можно лишь кратно минимально возможному изменению цены.

Другое важное понятие, связанное с размерностью (или, как еще говорят, «точностью») котировок – это стоимость пункта. В арах, где валютой котировки является доллар США, это определение термина не вызывает сложностей, так как котировка выражена в долларах, и, соответственно, пункт равен определенной доле цента.

В прямых котировках, когда стоимость доллара США выражена в других валютах, для определения стоимости пункта необходимо перевести его в доллары по определенной формуле. Мы еще остановимся на этом подробнее в следующих главах. А пока самое время поговорить о такой неотъемлемой части любой котировки, как спрэд.

В 1 Главе мы говорили о том, что участников рынка можно разделить на две категории: маркет-мейкеры и маркет-юзеры. Маркет-мейкеры – это крупные участники Forex, которые формируют рынок, наполняя его ликвидностью, то есть спросом и предложением. Все сделки на валютном рынке происходят через маркет-мейкеров. То есть, когда мы покупаем валюту, мы покупаем ее у маркет-мейкера, и когда продаем валюту – продаем ее тоже маркет-мейкеру. Помимо прочего, маркет-мейкеры могут совершать сделки друг с другом, а также имеют возможность выставлять двусторонние котировки – на покупку и на продажу.

Таким образом, на рынке всегда есть две цены (у валюты есть два курса):

  • BID – цена, по которой мы можем продать валюту маркет-мейкеру и по которой он готов ее у нас купить (еще ее называют «курс» или «цена покупки»).
  • ASK (OFFER) – цена, по которой мы можем купить валюту у маркет-мейкера и по которой он готов нам ее продать (еще ее называют «курс» или «цена продажи»).

Таким образом, если мы хотим купить валюту, нам надо смотреть в котировках цену ASK. А если хотим продать – то цену BID. Обычно эти две цены записываются рядом, через символ «косая черта» (/), рядом с символом валютной пары:

EUR/USD 1,2365/1,23370

Существует и альтернативная запись, когда от котировки ASK записываются только две последние цифры:

EUR/USD 1,2365/70

В такой записи значения «фигуры» мы можем узнать из котировки BID. Запись двусторонней котировки говорит о том, что дилер готов купить евро против американского доллара по 1,2365 и готов продать евро против американского доллара по 1,2370.

В зависимости от торговой платформы, которую Интернет-брокер предоставляет для работы своим клиентам, графическое представление котировок будут различаться. Пример графического отображения котировок показан на рисунке.

Разберем на примере.

Рисунок 5. Пример графического отображения котировок

Пример 2.6.

Допустим, Вы намереваетесь приобрести 10 000 евро по текущей котировке:

EUR/USD 1,2365/70

Это означает, что для совершения сделки вам понадобится 10 000 * 1,2370 = $12370. Заметьте, мы совершили сделку по цене ASK, так как мы покупали базовую валюту.

Если же вы намерены приобрести доллары США, то, продав эту же сумму евро, вы получите 1,2365 * 10 000 = $ 12365 на свой счет. Заметьте, что сделка проведена по цене BID, так как вы продавали базовую валюту.

Разница между ценой продажи (ASK) и ценой покупки (BID) составляет спрэд.

Покупка и продажа всегда обозначается относительно того, кто предлагает сделку. В данном случае это маркет-мейкер, поэтому, когда мы говорим «цена покупки», мы подразумеваем, что по этой цене маркет-мейкер покупает, а мы продаем. Именно спрэд является доходом маркет-мейкера. Покупая валюту «дешево», он перепродает ее «дорого», зарабатывая за чет оборотов довольно большие суммы и практически без риска для себя.

Еще раз обратимся к примеру с обменным пунктом.

Пример 2.7.

Например, курс доллара на сегодня:

USD/RUB  32,75 / 33,2

Вы решили продать 500 долларов. В обменнике вы получите за них

500*32,75 = 16 375 руб.

Через два часа, после того как вы обменяли свои деньги, в этот же пункт приходит другой человек, чтобы приобрести доллары. Он покупает ваши 500 долларов в обменном пункте, отдав а них:

500*33,2 = 16 600 руб.

Доход банка (которому принадлежит обменный пункт) в этом случае равен:

16 600 – 16 375 = 225 руб.

Вот так, ничем не рискуя, банк заработал на обменной операции лишь за счет того, что купил одну и ту же валюту дешевле, а продал дороже.

Но сделки в обменных пунктах не так часты и не так глобальны, как хотелось бы банкам. Поэтому для розничного обмена валют они устанавливают большие спрэды. В нашем примере спрэд составил:

33,2 – 33,75 = 0,45 коп.

Это довольно много. На крупных суммах это принесет большие потери тому, кто обменивает. На рынке Forex, где объемы сделок велики и сделки довольно регулярны, спрэды гораздо ниже. Например, для Forex наша котировка на тот же день могла выглядеть так:

USD/RUB  32,749 / 32,761

То есть спрэд составил бы всего 1,2 копейки.

Благодаря тому, что на Forex есть спрэд между ценой покупки и ценой продажи, брокеры не берут комиссий за совершения сделки – весь заработок заключается в спрэде.

Из последнего примера стало понятно, что величина спрэда зависит от суммы сделки. Банки идут на уступки, так как доход с одной операции растет за счет оборота. Для крупных участников спрэд, как правило, составляет всего несколько пунктов. Чем больше объем обменных операций, тем ниже будет спрэд.

Помимо этого спрэд – величина непостоянная. Он может меняться в зависимости от условий на рынке. Например, во время публикации важных экономических данных спрэд может быть расширен, потому как такие показатели серьезно влияют на курс валюты и часто вызывают  ажиотаж на рынке.

Другим фактором, влияющим на величину спрэда, является ликвидность той или иной валюты. В первую очередь это касается кросс-курсов и так называемых «экзотических валют» - валют развивающихся и слаборазвитых стран. Например, самой ликвидной валютной парой является EUR/USD. Примером слаболиквидной пары может служить USD/SGD – доллар США к сингапурскому доллару.

Ликвидность пары может изменяться также в зависимости от времени торгов. Когда основные торги идут в Азии, то более ликвидными будут пары этого региона, а на европейских валютах спрэды могут расширяться.

Еще один важный момент, который необходимо знать: BID и ASK – это лучшие цены покупки и продажи. Что это значит? Разберем на небольшом примере. На рынке всегда присутствует не один маркет-мейкер, а несколько, иначе бы получилась ситуация монополии, когда один участник контролирует весь рынок. Маркет-мейкеры всегда конкурируют между собой, борются за клиента, предлагая различные цены на товар. Допустим, пять банков выставили следующие котировки по EUR/USD:

Банк

BID

ASK

A

1.2360

1.2375

B

1.2363

1.2370

C

1.2365

1.2371

D

1.2366

1.2369

E

1.2367

1.2370

 

В таблице мы видим несколько BID и несколько ФЫЛ, выставленных различными маркет-мейкерами. Каждый участник рынка волен совершать сделки с кем ему угодно – ограничений нет, поэтому совершенно не обязательно покупать и продавать валюту у одного и того же банка. Мы можем сократить наши издержки на совершении сделок за чет того, что будем продавать по самой высокой цене покупки на рынке, а покупать – по самой низкой цене продажи.

В большинстве случаев торговые системы (ECN) автоматически фильтруют все входящие котировки так, что на экраны мониторов трейдеров попадают только лучшие цены покупки и продажи. То есть мы всегда видим только один BID и один ASK, однако на самом деле их гораздо больше. В нашем примере это можно проиллюстрировать так: если на рынок поступят такие же котировки, как в таблице, то в итоге на мониторе компьютера мы увидим следующую котировку:

EUR/USD  1.2367/1.2369

Система автоматически выбирает для нас самый высокий BID – максимальная цена, по которой на рынке готовы купить валюту, и самый низки ASK – минимальная цена, по которой на рынке готовы продать валюту. В большинстве случаев BID и ASK называют именно лучшие котировки спроса и предложения.

2.2. Маржинальная торговля

Изучив этот раздел, вы узнаете:

  • Какие преимущества дает частному инвестору торговля «на марже»
  • Что такое «кредитное плечо и как посчитать «маржинальный залог»
  • Какие средства называют «свободными»
  • Что такое маржин колл и стоп аут и почему их нужно избегать

В этом разделе нам предстоит познакомиться с таким важным понятием в торговле на Forex, как маржинальная торговля.

Маржинальная торговля дает возможность частным инвесторам, не владеющим крупным капиталом, работать на рынке Forex и зарабатывать крупные (относительно первоначальных вложений) суммы денег. Более того, без нее участие частных инвесторов на валютном рынке было бы невозможным, так как минимальная сумма для совершения сделки на Forex составляет порядка 1000 000 долларов США, а спрэды при таких минимальных объемах будут довольно велики.

Принцип маржинальной торговли предельно прост – дилинговая компания предоставляет своим клиентам беспроцентный целевой кредит на совершение спекуляций с валютными парами, а залогом по кредиту выступают денежные средства клиента, размещенные на его торговом счете. Эти средства называются маржинальным залогом или страховым депозитом.

Таким образом, размер собственных средств трейдера на Forex составляет лишь определенную долю от объемов совершаемых сделок. В большинстве случаев эта доля колеблется в пределах 1%-5% от суммы совершаемых операций и напрямую зависит от размера кредитного плеча, которое использует спекулянт.

Кредитное плечо может варьироваться в зависимости от условий, которые устанавливает для своих клиентов дилинговая компания и составлять 1/20, 1/50, 1/100, а иногда и больше 1/200, 1/500. Это обозначение говорит о том, что под каждый доллар, который имеется у вас на счету при кредитном плече 1/100, компания готова дать 100 долларов взаймы – под залог этого доллара на время совершения операции. То есть, если на нашем счете сумма в 1000 долларов США, то при кредитном плече 1/100 мы сможем совершать сделки на сумму в 100 000 долларов США, то есть и наши потенциальные прибыли могут быть в сто раз больше.

Но не стоит думать, что все так просто. Доход растет вместе с возможностью риска. Кредитное плечо в финансовом сообществе еще называют обоюдоострым мечом: насколько быстро мы можем удвоить сумму на нашем счете, столько же быстро мы можем ее и потерять, если наш прогноз не оправдается.

Мы уже знаем, что кредит предоставляется под залог страхового депозита, который также называется гарантийный депозит, или маржинальные залог или просто маржа (отсюда и пошло называние маржинальная торговля). Это означает, что, получая кредит на осуществление спекуляций на валютном рынке, трейдер рискует исключительно своими средствами. Клиент не может потерять больше средств, чем имеется на его торговом счете: в этом отношении дилинговые центры надежно себя обезопасили.

А теперь давайте на примере разберем, как происходит процесс предоставления маржинального кредита для совершения сделки.

Пример 2.8.

Предположим, у вас на счете 1000 долларов США. Вы предполагаете, что курс USD/CHF будет расти и хотите занять длинную позицию, то есть купить USD/CHF. Вы намерены купить 2 мини-лота, что составляет 20 000 единиц базовой валюты. Но как приобрести 20 000 долларов, когда на счете только 1000? Для этого мы воспользуемся кредитным плечом. К примеру, дилинговый центр предоставляет кредитное плечо 1/100: то есть для обеспечения сделки нам потребуется лишь одна сотая часть от ее объема. В нашем случае это 20 000/100=200 долларов США. Таким образом, под обеспечение этой сделки брокер заблокирует на нашем счете маржинальный залог в размере 200 долларов США и откроет нам позицию на 20 000 долларов.

Теперь в нашем распоряжении остается лишь 800 долларов от начального депозита в 1000. Эти 800 «свободных» долларов называются свободными средствами. На свободные средства мы можем открывать дополнительные позиции – под их обеспечение брокер также будет блокировать на нашем счете некоторую сумму денег, исходя из размера кредитного плеча, которое он предоставляет. Скажем, если бы в нашем примере размер кредитного плеча был не 1/100, а 1/50, то брокер заблокировал бы не 200 долларов, а 20 000/50=400 долларов США, что составило бы 2% от суммы сделки. После того, как вы закрываете позицию, средства, заблокированные под ее обеспечение, высвобождаются. Таким образом, мы не можем воспользоваться теми 200 долларами, которые являются маржинальным залогом в открытой сделке – в нашем распоряжении лишь свободные 800. На как только мы закроем нашу позицию USD/CHF, эти 200 долларов высвобождаются и становятся доступными для торговли.

Каждый раз, когда Вы открываете позицию (совершаете сделку), на Вашем счете блокируется (замораживается) некоторая сумма денег. Эту сумму называют маржинальным залогом, или просто «маржой». Для компании она служит обеспечением под выданное вам кредитное плечо. Одновременно с этим маржинальный залог гарантирует то, что Вы не потеряете средств больше, чем есть у вас на счете – то есть кредит, выданный вам брокером, останется в неприкосновенности.

Остальные средства, которые не открытых позиций, называются свободными средствами – Вы вольны распоряжаться ими по собственному усмотрению. Однако опытные трейдеры не рекомендуют использовать эту сумму. Когда у вас открыта хоть одна сделка, Вы подвергаетесь риску негативного изменения цены. В это время Вам необходима «подушка безопасности», чтобы Ваш депозит мог спокойно переждать, пока цена изменит направление и двинется в прогнозируемую сторону.

Если на счете не окажется достаточно средств, чтобы обеспечить плавающий убыток, наступает ситуация, которая называется margin-call. Это означает, что брокер направляет вам уведомление с требованием пополнить свой брокерский счет. Если трейдер не выполняет данное указание брокера, то последний в праве закрыть любую из открытых сделок на счете клиента.

Убыток, который возникает на счете при открытой позиции, считается «плавающим», незафиксированным. Это еще не реальные потери, а возможные, в случае если вы решите закрыть позицию в текущий момент. «Плавающий» убыток возникает тогда, когда курс валютной пары, по которой у вас открыта позиция, движется не в ту сторону, в которую вы прогнозировали. Например, ожидая укрепления американской валюты, вы купили доллары США против швейцарского франка, то есть открыли длинную позицию. После того, как вы совершили сделку, курс пары USD/CHF начал снижаться. Это не означает, что вы составили неверный прогноз, просто на рынке возможны кратковременные ценовые снижения. Скорее всего, через некоторое время цена снова изменит направление, и позиция начнет приносить вам прибыль. Однако до того момента, как это случится, вашу позицию уже может закрыть брокер согласно требованию маржин колл (margin call). Это случится, если свободных средств на вашем счете не хватит, чтобы поддерживать открытые позиции и покрыть временные убытки. В этом случае убытки вы понесете вполне реальные. Поэтому очень важно следить за величиной собственных средств на торговом счете.

Всю сумму средств на торговом счете можно условно разделить на две части: маржинальный залог и свободные средства. Размер маржинального залога варьируется в зависимости от размера кредитного плеча, которое предоставляет компания и от объема открытых трейдером позиций.

Рисунок 6. Схема распределения средств на депозите: свободные и маржинальный залог

Если кредитное плечо, указанное брокером, - 1/100, то под сделку одним стандартным лотом по USD/CHF (100 000 долларов США) будет зарезервировано 100 000 / 100 = 1000 USD. Это маржинальный залог. Если у нас на открытом счете сумма средств изначально составляла 2000 USD, то после открытия позиции сумма свободных средств составит: 2000-1000=1000 USD. Таким образом, свободные средства – это разница между всей суммой средств на вашем счете и маржинальным залогом.

Курс валют постоянно меняется, вместе с ним начинают рассчитываться текущие прибыль и убыток. Изменение цены на каждый пункт приносит нам либо возможный убыток, либо возможную прибыль.

Допустим, что котировки валютной пары, по которой открыта позиция, изменились так, что у нас на счете возник потенциальный убыток в размере 750 долларов США. Потенциальным (плавающим) он является только до тех пор, пока мы не закроем сделку – после чего наш убыток будет зафиксирован, то есть превратится в реальный. Но так как позиция еще не закрыта, есть вероятность того, что направление движения цен изменится, курс пойдет в нужную сторону и мы получим прибыль. В данный момент мы занимаем выжидающую позицию.

Однако по другую сторону монитора – дилинговая компания, которая несет риск за счет выданного вам кредитного плеча. В случае если Ваши убытки превысят сумму средств на вашем счете, то оплачивать сумму превышения придется компании.

Курсы валют Forex меняются стремительно и, следовательно, сложно точно предугадать момент, когда сумма убытка будет в  точности равна сумме средств на вашем торговом счете. Для страхования рисков брокерских компаний введены такие понятия как маржин колл и стоп аут. Первый термин мы уже разобрали, теперь поговорим о том, что такое стоп аут (stop out).

Мы знаем, что при ситуации маржин колл высылается уведомление о необходимости пополнить средства на торговом счете. Это «первая ласточка» - в данной ситуации брокер может еще не закрыть позиции либо закрыть их частично. Стоп аут – это критический уровень потенциальных потерь. Он наступает, когда сумма потенциального убытка очень близка сумме ваших средств на депозите, то есть когда убытки по открытой позиции продолжают расти и достигают уровня, на котором брокер не желает нести дальнейшие риски. При наступлении ситуации стоп аут брокер принудительно и без предварительного уведомления закрывает все необходимые позиции на вашем счете.

Рассматривая термины маржин колл и стоп аут, мы регулярно говорили о неком уровне убытков. Конкретные значения этих уровней у каждого брокера свои. В компаниях различное отношение к рискам, а значит – и своя система контроля рисков. Устанавливается она в процентах от суммы «замороженных» под маржинальный залог средств. Типичное значение для Forex – это 60% для уровня маржин колл и 40 для уровня стоп аут. Что это значит? Разберем на нашем примере.

Пример 2.9.

Допустим, плавающий убыток на счете составляет 750 долларов США. Первоначальная сумма наших инвестиций составляла 1000 долларов США. Мы открыли позицию на покупку USD/CHF объемом 3 мини-лота, то есть 30 000 единиц базовой валюты. При уровне кредитного плеча 1/100 в качестве маржинального залога брокер зарезервирует («заморозит») у нас на счете сумму величиной 1% (1/100) от объема сделки, то есть 30 000 USD * 0,01=300 USD. Таким образом, сумма залоговых средств на нашем счете составит 300 долларов, а сумма свободных – 700 долларов США. Плавающий убыток уже составляет 750 долларов – он превышает величину свободных средств на 50 долларов (700 – 750 = -50). Это значит, что плавающий убыток уже распространился на маржинальный залог. Чтобы узнать, достиг ли убыток уровня маржин колл или стоп аут, необходимо вычислить разницу между суммой плавающего убытка и начальным депозитом, разделить ее на сумму маржинального залога и умножить полученное на 100%:

(1000 - 750)/300=0,84

0,84*100%=84%

В нашем случае значение уровня маржин колл составляет 60%, а значит у нас еще есть «запас прочности».

Мы можем вычислить значение плавающего убытка, при котором наступит маржин колл и стоп аут. Для этого надо значение уровней умножить на размер маржинального залога и вычесть из полученного значения сумму первоначального депозита:

(40% * 300) – 1000 = - 880

- это уровень убытков, при котором в нашем примере возникнет стоп аут.

(60% * 300) – 1000 = - 820

- это уровень убытков, при котором в нашем примере возникнет margin call.

После наступления стоп аут или маржин колл высвобождается сумма средств, оставшаяся после закрытия всех позиций (или их части), которая была раньше зарезервирована под маржинальный залов. В нашем примере после стоп аут на счете останется:

1000 – 880 = 120 долларов США

Этой суммы достаточно, чтобы при наших условиях открыть одну позицию объемом 10 000 единиц базовой валюты (один мини-лот). Однако размер свободных средств будет столь мал, что любое негативное движение цены в очередной раз вызовет ситуацию margin call. Чтобы этого не произошло, необходимо внести средства на свой торговый счет.

Как трейдер, Вы должны знать своего главного врага – это margin call. Его наступление может привести к полной потере средств на вашем счете. Поэтому всячески избегайте ситуаций, когда большая часть вашего счета блокируется под маржинальный залог и следите за тем, чтобы в свободной части вашего счета было достаточно средств.

2.3. Совершение сделок

Изучив этот раздел вы узнаете:

  • Как отдать брокеру приказ на совершение сделки
  • Чем «рыночный» приказ отличается от «лимитного»
  • Какие особенности имеет stop-order
  • Как использовать для более эффективной торговли приказы типа (stoploss) и тэйк профит (takeprofit)

До сих пор мы говорили о валютном рынке в целом: о его участниках и инструментах торговли, о его характеристиках и особенностях. Однако главной целью работы на валютном рынке является получение прибыли, поэтому в дальнейшем мы будем говорить о том, что для этого надо делать.

Данный раздел мы посвятим тому, с чего начинается торговля на Forex.

Чтобы совершить сделку на Forex, необходимо купить или продать валюту, направив соответствующий приказ своему брокеру. Существует 3 вида приказов:

  1. Рыночный приказ (или рыночный ордер, market order)
  2. Лимитный приказ (или лимитный ордер, limit order)
  3. Стоп-приказ (или стоп-ордер, stop-order)

Лимитный и стоп-приказы еще называются отложенными ордерами – pending orders.

Разберемся детальнее с этими видами приказов.

Самый распространенный – рыночный ордер (от англ.: to order – «приказывать, заказывать»). Он означает наше распоряжение купить или продать определенное количество валюты по той цене, которая на данный момент присутствует на рынке. То есть нам не очень важно, по какой именно цене будет куплена или продана валюта, самое главное – это успеть купить или продать. Чтобы отдать такое распоряжение брокеру, достаточно указать объем валюты, с которым мы хотим совершить сделку, и тип сделки, то есть покупку или продажу.

При рыночном приказе сделка происходит немедленно, так как у трейдера нет предпочтения по конкретной цене: сделка совершается сразу по тем курсам, которые в данный момент существуют на рынке.

Не так дело обстоит с отложенными ордерами, смысл которых кроется в названии.

Лимитный приказ – это указание брокеру купить или продать определенное количество валюты по указанной вами цене. Этот тип ордера отличается от рыночного тем, что в нем дается указание на покупку по конкретной цене. Особенность этого ордера в том, что он не исполнится, если текущие цены на рынке лучше, чем цена, которую заявили Вы.

ин колл высылается уведомление о необходимости пополнить средства на торговом счете. Это «первая ласточка» - в данной ситуации брокер может еще не закрыть позиции либо закрыть их частично. Стоп аут – это критический уровень потенциальных потерь. Он наступает, когда сумма потенциального убытка очень близка сумме ваших средств на депозите, то есть когда убытки по открытой позиции продолжают расти и достигают уровня, на котором брокер не желает нести дальнейшие риски. При наступлении ситуации стоп аут брокер принудительно и без предварительного уведомления закрывает все необходимые позиции на вашем счете.

 

Рассматривая термины маржин колл и стоп аут, мы регулярно говорили о неком уровне убытков. Конкретные значения этих уровней у каждого брокера свои. В компаниях различное отношение к рискам, а значит – и своя система контроля рисков. Устанавливается она в процентах от суммы «замороженных» под маржинальный залог средств. Типичное значение для Forex – это 60% для уровня маржин колл и 40 для уровня стоп аут. Что это значит? Разберем на нашем примере.

Пример 2.10.

Допустим, EUR/USD сейчас торгуется по следующим котировкам:

EUR/USD  1,2365/1,2368

Это значит, что самая высокая цена, по которой на рынке готовы купить евро, - 1,2365 долларов США за 1 евро; а самая низкая цена, по которой на рынке готовы продать евро, - 1,2368 долларов США за 1 евро. Вы прогнозируете, что котировки валютной пары вырастут до значения 1,2520, однако перед этим они ненадолго снизятся до 1,2310. Чтобы купить валюту, у вас есть 2 пути.

Первый: Вы отдаете брокеру рыночный приказ купить EUR/USD. В этом случае брокер откроет вашу сделку по 1,2368 – по лучшей текущей цене на рынке.

Второй: Вы отдаете брокеру лимитный приказ купить EUR/USD по 1,2310. В этом случае на рынок будет выставлена заявка на покупку евро за доллары США по цене 1,2310 доллара за евро. На данный момент желаемая Вами цена гораздо ниже той, что есть на рынке. По этой причине ваш приказ не исполнится моментально, так как на рынке нет участников, готовых продать вам евро по такой цене. Допустим, что через некоторое время котировки валютной пары стали снижаться и достигли уровня 1,2310. В торговой системе уже есть ваша заявка – ваш приказ брокеру на покупку EUR/USD по 1,2310. Еще недавно не было тех, кто согласен был бы продать вам эту валюту по такой цене, но ситуация поменялась, и теперь Ваш приказ исполнится, то есть на рынке появился маркет-мейкер, готовый продать вам евро по 1,2310 доллара.

Обязательным условием лимитного ордера является его положение: выше рыночные цен – если это ордер на продажу, и ниже рыночных цен – если это ордер на покупку. Давайте разберем, что это значит.

Если бы в нашем примере мы отдали приказ брокеру купить евро не по 1,2310, а, скажем, по 1,2370, то в этом случае мы хотим купить валюту по цене, которая хуже, чем есть на рынке. Что это значит? Когда мы продаем валюту, маркет-мейкер (наш контрагент) ее покупает. В нашем примере маркет-мейкер готов купить валюту по 1,2368 доллара США за 1 евро. Это ASK – лучшая цена продажи, то есть самая низкая цена, по которой на рынке готовы продавать евро за доллары США. Мы же предлагаем 1,2370 доллара за 1 евро. Конечно, любой участник рынка, который готов продать по 1,2368, продаст по более лучшей для себя цене, а именно по 1,2370. Вот почему в этом случае смысл лимитного ордера теряется: получив такой приказ, брокер либо его отклонит, либо конвертирует в рыночный ордер, который исполнится моментально.

То же самое равносильно и для лимитных ордеров на продажу. Если они окажутся ниже рыночных цен, то это будет означать, что вы предлагаете контрагенту купить валюту даже дешевле, чем он согласен ее купить. А значит, такой приказ моментально станет рыночным или будет отклонен как неправильный.

Для того, чтобы подать лимитный приказ брокеру, необходимо указать:

  • Объем сделки – количество лотов, которое Вы собираетесь покупать или продавать;
  • Тип сделки – покупка или продажа;
  • Лимитную цену – ту цену, по которой Вы хотите купить или продать валюту.

Стоп-ордер – это приказ купить или продать определенное количество валюты по текущей рыночной цене, если уровень рыночных цен достиг обозначенного в стоп-приказе.

Чтобы упростить понимание механизма работы «стоповых» ордеров, обратимся к примеру.

"'>Лимитный приказ – это указание брокеру купить или продать определенное количество валюты по указанной вами цене. Этот тип ордера отличается от рыночного тем, что в нем дается указание на покупку по конкретной цене. Особенность этого ордера в том, что он не исполнится, если текущие цены на рынке лучше, чем цена, которую заявили Вы.

 

ин колл высылается уведомление о необходимости пополнить средства на торговом счете. Это «первая ласточка» - в данной ситуации брокер может еще не закрыть позиции либо закрыть их частично. Стоп аут – это критический уровень потенциальных потерь. Он наступает, когда сумма потенциального убытка очень близка сумме ваших средств на депозите, то есть когда убытки по открытой позиции продолжают расти и достигают уровня, на котором брокер не желает нести дальнейшие риски. При наступлении ситуации стоп аут брокер принудительно и без предварительного уведомления закрывает все необходимые позиции на вашем счете.

 

Рассматривая термины маржин колл и стоп аут, мы регулярно говорили о неком уровне убытков. Конкретные значения этих уровней у каждого брокера свои. В компаниях различное отношение к рискам, а значит – и своя система контроля рисков. Устанавливается она в процентах от суммы «замороженных» под маржинальный залог средств. Типичное значение для Forex – это 60% для уровня маржин колл и 40 для уровня стоп аут. Что это значит? Разберем на нашем примере.

Пример 2.11.

Предположим, что на текущий момент мы имеем следующие котировки по USD/CHF:

USD/CHF  1,1652/ 1,1656

Мы ожидаем, что курс USD/CHF будет снижаться, однако окончательно убедимся в своей правоте только тогда, когда курс снизится до 1,1600. В этом случае мы были бы готовы занять «короткую» позицию по USD/CHF. Но мы не знаем, когда конкретно это случится. Поэтому, чтобы не сидеть и не «караулить» возле монитора этот момент, мы можем просто отдать брокеру стоп-приказ, если котировки опустятся до уровня 1,1600.

Допустим, что дальнейший ход событий развивался там, как мы и предполагали: курс USD/CHF снизился до 1,1600. В этом случае стоп-цена – уровень, указанный в приказе брокеру, был достигнут рынком, и наш ордер автоматически превратился в обыкновенный рыночный приказ «продать USD/CHF». Он будет исполнен по той цене, которую в момент исполнения ордера будут предлагать маркет-мейкеры.

На Forex стоп- и лимитный ордера действительны «до отмены». Это значит, что наша заявка будет действительна до тех пор, пока мы ее не снимем сами. Это одна из важных особенностей отложенных ордеров – они могут быть отменены еще до того, как исполнятся.

Вернемся к нашему примеру: если бы цена USD/CHF стала не снижаться, а даже наоборот – расти, то смысла в данном стоп-ордере уже бы не было, поэтому его смело можно отменять.

Пока мы рассмотрели категорию приказов, которые открывают сделки – то есть результатом сделки является новая открытая позиция на нашем счете. Однако помимо этого, лимитными и стоп-ордерами можно пользоваться и для управления уже существующей позицией. В частности, лимитный ордер используется для фиксирования прибыли по открытой позиции и называется в этом случае тейк-профит (take-profit).

Тейк-профит содержит указание брокеру закрыть позицию, совершив сделку, обратную текущей. Как лимитный ордер, он выставляется выше или ниже цены открытия позиции в зависимости от того, покупали мы валюту или продавали. Например, если у нас открыта позиция на покупку 3 лотов USD/CAD по цене 1,1359 и мы ожидаем, что цена вырастет до уровня 1,1459, то можем разместить лимитный ордер тейк-профит на продажу USD/CAD в таком же количестве по цене 1,1459. В этом случае, если цена достигнет данного уровня, ордер исполнится и прибыль автоматически зафиксируется.

В свою очередь стоп-лосс (stop-loss) предназначен для ограничения потенциальных убытков по сделке. Это стоп-ордер, который совершает сделку, обратную текущей. Он выставляется ниже или выше цены открытия позиции в зависимости от того, покупали мы в открывающей сделке или продавали. В приведенном выше примере, если цена пошла бы не в нашу сторону, для ограничения потерь мы могли выставить стоп-лосс на уровне 1,1259. В случае, если цена достигнет этого уровня, ордер превратится в рыночный согласно принципу стоп-ордеров.

2.4. Особенности торговли валютой: rollover (своп)

Изучив этот раздел, вы узнаете:

  • Что такое rollover и как он образуется
  • Почему rollover величина непостоянная
  • Как рассчитать rollover
  • Как трейдеры зарабатывают на rollover

В торговле мы используем кредитное плечо, то есть заемные средства. А так как мы работаем на межбанковском рынке Forex, то и занимать деньги будем под процентную ставку Центральных банков. Но не надо забывать и про надбавку от коммерческого банка (дилинговой компании). Запомните, что за кредит, взятый и возвращенный в течение одного операционного дня, брокер не взимает платы. Это значит, что если мы не будем переносить наши позиции на следующий торговый день (такой стиль торговли называется day trading), то и rollover не будет ни списываться, ни начисляться. В случае, если наши сделки длятся более, чем сутки, мы сталкиваемся с таким явлением, как rollover, и поэтому стоит изучить его подробнее.

Как сказано выше, величина rollover (ролловер, или своп – так его называют чаще) зависит от величины процентных ставок по валютам, которые составляют валютную пару. Если быть точнее, то от разницы (дифференциала) в этих значениях.

Рассмотрим пример с уже полюбившейся нам валютной парой USD/CHF.

Пример 2.12.

Допустим, что ставка рефинансирования в Швейцарии установлена на уровне 0,5% годовых. А в США эта же ставка составляет 3,25%. Сто происходит, когда мы совершаем сделку «на марже», то есть с использованием кредитного плеча? Брокер одалживает нам средства, необходимые для совершения сделки.

Допустим, что мы решили приобрести один мини-лот (10 000) по USD/CHF, то есть встать в длинную позицию. Для этого мы должны купить доллары США за швейцарские франки. Но на нашем депозите только доллары США, швейцарских франков там нет. Поэтому брокер дает нам в долг швейцарских франков, чтобы мы могли совершить сделку. За средства во франках, взятые в долг, мы должны платить по ставке 0,5% годовых – в Швейцарии установлена именно такая ставка рефинансирования (для простоты примера и расчетов мы не будем учитывать собственную комиссию брокера). На эти средства мы покупаем доллары США. Однако они не поступают к нам на счет. Почему? Потому, что брокер не продал нам франки, а дал в долг на покупку долларов! Сумма купленных долларов равна сумме взятых в долг и проданных франков, поэтому мы тут же отдаем в долг нашему брокеру купленные доллары, как обеспечение по нашим обязательствам, и отдаем уже по 3,25% годовых. Когда-то нам придется вернуть брокеру одолженные у него франки, и мы с легкостью это сделаем, забрав у него наши доллары и купив на них швейцарские франки – то есть совершим обратную сделку, закрыв нашу позицию.

Благодаря возможностям маржинальной торговли и наличию положительного rollovera, на валютном рынке довольно популярный способ заработка, который называется carry trade («кэрри трейд»). Смысл заключается в том, чтобы зарабатывать на rollover, покупая валюту с большей процентной ставкой и продавая с меньшей, открывая сделки «с плечом». В нашем примере со швейцарским франком и долларом США, мы получили 18,75 долларов прибыли за 1 месяц, открыв позицию мини-лотом. Если бы позиция была открыта стандартным лотом 100 000 единиц базовой валюты – то прибыль составила бы 187.5 долларов США. При кредитном плече 1/100 для открытия сделки такого объема достаточно иметь на депозите 1000 долларов США. В этом случае прибыль в 187,5 долларов составила бы уже 18,75% от начальной суммы инвестиций всего за один месяц. Конечно, не все так просто в реальной жизни, ведь присутствует еще и движение курсов валют, которое может не только съесть всю прибыль от carry trade, после чего мы можем потерять деньги. Впрочем, довольно часто большой объем операций типа carry trade вызывает рост курса валюты с большей процентной ставкой, так как растет спрос на нее. Благодаря этому прибыль от таких операций вырастает в разы.

Этот механизм кажется довольно сложным, но по сути своей он очень похож на обыкновенные кредиты, которые мы берем в банках. Особенно сильное сходство с ипотечным кредитом, когда Вы получаете деньги на покупку новой квартиры, под залог самой квартиры.

В нашем случае мы берем в долг франки на покупку долларов под залог самих долларов. Разница в том, что брокер может воспользоваться нашими долларами, ведь мы же не ждем реальной поставки валюты (мы торгуем «на марже»). А раз он пользуется нашими деньгами, то должен платить нам за это – что он и делает, выплачивая 3,25% годовых на сумму, взятую в долг.

Что мы имеем:

  • Сумма одолженных нами франков и сумма долларов. Которые мы заняли брокеру, одинаковы (10 000);
  • Расчеты на нашем торговом счете ведутся в долларах США.

Это значит, что выплачивать 0,5% годовых нашему брокеру мы будем не в швейцарских франках, а в американских долларах, по курсу на момент уплаты.

Важно знать, что выплаты по свопам производятся ежедневно в конце операционного дня.

  • В итоге мы получили «займ» по 0,5% годовых, а выдали займ на ту же сумму под 3,25% годовых.

Это значит, что нам будут начисляться суммы по разнице этих ставок:

3,25% - 0,5% = 2,75% годовых

По такой ставке нам будут начислять наши свопы. Ставка распространяется на суму сделки. В нашем случае она составляет 10 000 долларов США. Если бы мы продержали нашу позицию открытой месяц, то от суммы в 10 000 долларов мы получили бы на счет 2,25 / 12 = 0,1875$, что составит примерно 18,75$

В данном примере мы намеренно не брали в расчет тот факт, что курс валют постоянно меняется. На расчет свопов это не влияет. Также мы не учитывали то, что брокеры берут комиссию за одолженные нам деньги, так как сами занимают их по банковской ставке. Расчеты выплачиваемой ставки в швейцарских франках чуть более сложны, так как своп будет высчитывается во франках, которые потом надо будет конвертировать в доллары США для расчета с брокером.

Не страшитесь сложности расчетов в данной главе. Каждый брокер ежедневно рассчитывает так называемые своп-пункты и публикует их у себя на сайте. Помимо этого, все текущие расчеты берет на себя торговая платформа, которую предоставляет брокер. Поэтому как трейдер, Вы видите уже готовые значения.

Что такое своп-пункты? Для удобства многие брокеры публикуют размер платы за перенос позиции через ночь не в виде фиксированных долларовых значений (потому что нельзя предугадать, какой курс будет, например, у швейцарского франка на момент ролловера, чтобы конвертировать его в доллары), а в количестве пунктов, которые вы получите или вам придется уплатить. То есть, если в таблице своп-пунктов есть запись вроде:

 

USD/CHF

SWAP LONG

SWAP SHORT

+ 1.9

-1.9

 

Это значит, что за длинную позицию по USD/CHF вам будут начислять 1,9 пункта, а за короткую списывать 1,9 пункта. Зная курс на момент ролловера, легко посчитать величину свопа в долларах по формуле расчета стоимость пункта, которая будет приведена в следующей главе нашего учебника.

Традиционно, основными валютами для carry trade являются японская иена и швейцарский франк, так как по этим валютам самые низкие процентные ставки. Самые высокие ставки – среди «мажоров» Forex: у австралийского и новозеландского долларов. Поэтому кросс-курсы этих валют часто становятся объектом пристального внимания для трейдеров, занимающихся carry trade. К примеру, с 2000 по 2007 гг., курс AUD/JPY стабильно рос по давлением покупок со стороны «кэрри трейдеров» и вырос почти на 85%. Это дало им около 11.5% среднегодовой доходности. За чет разницы процентных ставок дополнительный доход составлял около 5,14% годовых. Итого: 11.5 + 5.14 = 16,64%. И это при условии торговли лишь на собственные деньги, без использования кредитного плеча. Не сложно посчитать, что даже довольно низкое «кредитное плечо» на уровне 1/5 сразу увеличивает доходность до 83.2% годовых.

2.5. Расчет результатов от совершенных сделок

Изучив этот раздел, вы узнаете:

  • За счет чего образуется прибыль на Forex
  • Как можно продать валюту, которой у вас нет и заработать на этом
  • Как образуются «мини» и «микро» лоты
  • Как рассчитать стоимость пункта

Теперь, когда мы рассмотрели, как совершаются сделки, самое время перейти к разговору об образовании прибыли на Forex. Предположим, что у нас имеется 1000 долларов США и мы хотим начать работу с данной суммы. Это наш начальный депозит или начальный капитал. Курс доллара США к швейцарскому франку на рынке в этот момент составляет:

USD/CHF  1.1565/1.1570

Если мы тут же совершим обратную сделку, то есть продадим свежекупленные швейцарские франки обратно нашему маркет-мейкеру, то имея ту же котировку USD/CHF  1.1565/1.1570, мы получим за них:

1.1565/1.1570 = 9995,69 USD

Эта сумма меньше той, которую мы имели до покупки швейцарских франков, то есть до совершения открывающей сделки. Таким образом, мы понесли убытки в размере 1000 – 995.69 = 4,31 доллара США.

Как же должна образоваться прибыль? Для того, чтобы получить прибыль, необходимо дождаться изменения курса валют, чтобы цена ASK (цена продажи) в котировке USD/CHF опустилась ниже той, по которой мы купили франки и продали доллары: в нашем случае ниже 1.1565. Таким образом, цена должна опуститься не менее чем на 0,0005 доллара или на 5 пунктов. Эти пять пунктов есть ничто иное как размер спрэда. То есть, чтобы как минимум не потерять деньги, цена должна измениться на величину спрэда в «нашу сторону». В данном примере – уменьшиться.

Предположим, что наш прогноз оказался верным и курс швейцарского франка действительно вырос. Теперь за 1 доллар США дают 1.1455 швейцарского франка:

USD/CHF 1,1450/1,1455

Попробуем продать наши франки:

1,1565 / 1,1455 =1009,6 USD

В данном случае наша прибыль от операции составила:

1009,6 – 1000 = 9,6$

В этом примере курс USD/CHF изменился на 110 пунктов. Для Forex такие изменения – обыденность.

А теперь давайте вспомним обменные пункты с их огромными спрэдами. Сколько времени должно пройти,  чтобы движение курса окупило наши затраты на спрэд? Много. Именно поэтому в обменных пунктах особо не заработаешь. Для активных спекуляций больше подходит работа на рынке Forex через дилинговые компании, которые, как мы помнит, предоставляют своим частным клиентам условия уровня профессиональных трейдеров Forex, позволяющие совершать операции с «узким» спрэдом.

Из предыдущего примера можно сделать важный для нас вывод – чем меньше размер спрэда в предлагаемой нам котировке, тем это более выгодно для нас, как для трейдеров. В обмененных пунктах спрэд может составлять сотни пунктов, а сама котировка обновляется, как правило, только один раз в сутки. Частному инвестору, работающему в Интернет, размер спрэда устанавливает его дилинговая компания. Поэтому желательно выбирать такую компанию, которая предлагает более выгодные условия работы. В зависимости от торгуемых валют размер спрэда, как правило, варьируется от двух пунктов и выше. Впрочем, как упоминалось ранее, во время нестабильности на Forex размер спрэда может быть увеличен даже по самым ликвидным парам.

Другой важный вывод: для успешной спекуляции на валютном рынке необходимо купить валюту дешевле, чтобы впоследствии совершить обратную сделку и продать ее дороже. Разница между ценой покупки (открывающая сделка) и ценой продажи (обратная сделка) и будет составлять нашу прибыль.

Также стоит обратить внимание на то, что в нашем примере мы покупали валюту только на те деньги, которые были у нас в наличии, то есть мы не использовали кредитное плечо. О нем мы поговорим подробнее в следующих главах. Именно благодаря возможности маржинальной торговли мы, обладая сравнительно небольшим капиталом, можем совершать сделки с капиталом, превосходящим наш собственный в сотни раз. Чем больший капитал мы используем в сделке, тое больше сможем заработать. Если бы в нашем примере мы купили валюту не на 1000 долларов, а на 100 000, то прибыль наша составила бы не 9,6 доллара, а 960 долларов! Это само по себе уже заслуживает пристального внимания. Поэтому, чтобы начать работать на Forex, перейдем к конкретным действиям.

Прежде всего, необходимо определиться с дилинговой компанией (дилинговым центром, далее ДЦ), через которую Вы собираетесь работать на Forex. Эта компания открывает Вам личный торговый счет, на который Вы переводите определенную сумму денег – это ваш страховой депозит. Величина депозита напрямую зависит от того, как Вы собираетесь торговать и от того, какие ограничения стоят на вашем ДЦ. Некоторые компании намеренно ограничивают размер минимального депозита с целью предохранить клиентов от неоправданных рисков. Для комфортной торговли в современных условиях рекомендуется начинать работу на Forex со страховым депозитом от 1000 долларов США.

Многие ДЦ предлагают открыть мультивалютные счета, но по-прежнему большинство торговых счетов открываются в долларах США. Это удобно, так как в котировках основных валютных пар присутствует доллар. Но даже несмотря на то, что на вашем депозите доллары, вы можете совершать сделки и с другими валютами, как мы делали это в примерах с кросс-курсами.

Допустим, мы прогнозируем падение швейцарского франка против доллара США (USD/CHF). Казалось бы, если у нас на руках нет франков, то мы не можем заработать на этом. Но для Forex это предположение не верно. Мы можем продать швейцарские франки даже несмотря на то, что у нас их нет! При спекуляции на валютном рынке не происходит реальной поставки валют. Поэтому такое понятие, как дата валютирования, теряет свой смысл: все сделки являются исключительно спекуляцией на разнице курсов двух валют. Результат (прибыль/убыток) от спекуляции конвертируется в валюту депозита (доллар США).

Чтобы подробнее разобрать этот процесс, рассмотрим наш пример с валютной парой USD/CHF.

Пример 2.13.

Текущая котировка:

USD/CHF  1,1565/70

Прогнозируя падение курсовой стоимости франка против доллара, мы намереваемся продать 1000 швейцарских франков за доллары США. Эта сделка идентичная покупке долларов за франки. Поэтому мы совершаем сделку покупки USD/CHF по цене 1,1570 CHF за 1 доллар США.

Допустим, через неделю котировки этой валютной пары выросли до 1,1700, то есть рост составил 130 пунктов. Если бы в нашем примере мы продали 1000 франков, то прибыль составила бы 13 CHF. То есть мы заработали на франках – валюте сделки (валюте ордера), и теперь, чтобы зачислить эту сумму нам на счет, ДЦ конвертирует ее в валюту нашего депозита (доллары США). Конвертация произойдет по курсу на момент получения прибыли (то есть на момент закрытия сделки). Если спрэд по паре USD/CHF в нашем примере равен пяти пунктам, то ДЦ обменяет заработанные нами франки на доллары по курсу:

1,1700 + 0,0005 = 1,1705

Посчитаем доход:

13 : 1,0705 = 11,11 USD

Таким образом, наша прибыль составила 11,11 долларов США.

Теперь проверьте свои знания, используя задания из рабочей тетради. Если вы хорошо усвоили материал – следуем дальше!

На современном рынке Forex, как на бирже, принято торговать неким стандартизированным объемом товара. Это минимальная сумма валюты, которую мы можем купить или продать. Называется этот минимальный объем – стандартный или минимальный лот (standard lot). На рынке вы можете открывать и закрывать позиции только с определенным количеством лотов, кратным минимальному. Если минимальный (стандартный) лот для работы равен 100 000 единиц валюты, то сделки могут открываться на 100, 200, 300 и так далее тысяч единиц валюты.

Размер лота всегда выражается в единицах базовой валюты. Если у валютной пары EUR/USD минимальный лот равен 100 000 EUR, это значит, что минимальная сделка совершается на 100 000 EUR. Соответственно, в паре USD/CHF – на 100 000 долларов США.

Сумма 100 000 долларов США хоть и не такая большая, но для многих потенциальных инвесторов является недоступной, и это даже несмотря на возможность маржинальной торговли, о которой мы так часто упоминали. Поэтому дилинговыми компаниями в оборот был введен так называемый мини-лот. Мини-лот равен 10 000 единиц базовой валюты. Инвестор с небольшими суммами на счету (около 1000 USD), торгуя мини-лотами, в совокупности с торговлей на марже может чувствовать себя комфортно.

На практике некоторые компании предоставляют возможность торговать еще и микро-лотами, размер которых составляет 1000 единиц базовой валюты. Для контроля позиций, открытых микро-лотами, достаточно лишь нескольких сотен долларов. Такой вид торговли доступен практически каждому, поэтому так называемый сегмент «микро-Forex» развивается довольно быстро.

Какова же потенциальная прибыль от операций на Forex – хотя бы приблизительная? Рассмотрим на примере.

Пример 2.14.

 Предположим, что мы имеем начальный (страховой) депозит в размере 1000 долларов США. Мы прогнозируем, что курс канадского доллара по отношению к американскому (USD/CAD) будет снижаться. Открываем длинную позицию покупкой одного мини-лота USD/CAD по котировке:

USD/CAD  1,1243/1,1247

То есть мы покупаем американские доллары за канадские  по 1,1247. Обратим внимание на размер спрэда в этой валютной паре. Он равен четырем пунктам, что является нормальным состоянием для этой валютной пары.

Предположим, что наш прогноз оправдался – курс USD/CAD вырос и на момент закрытия позиции составил:

USD/CAD  1,1408/1,1412

Таким образом, нам удалось заработать:

1,1408 – 1,1247 = 0,0161 CAD (или 161 пункт)

Не стоит забывать, что пункты вычислены в валюте котировки, то есть в данном случае в канадских долларах. Чтобы подсчитать размер прибыли в долларах США (валюте нашего депозита) необходимо 161 пункт перевести в долларовое значение и умножить на размер сделки. В нашем случае размер сделки составил один мини-лот или 10 000 единиц базовой валюты.

Проведем вычисления:

  1. Необходимо перевести прибыль в пунктах из канадских долларов в доллары США – валюту депозита (по курсу на момент закрытия сделки):

0,0161 / 1,1412 = 0,0141 USD

Или 141 пункт в долларовом эквиваленте. Заметьте, что при вычислениях мы использовали котировку ASK, так как для совершения конверсионной операции нам необходимо было купить доллары США.

  1. Следующим действием, как мы и говорили, будет умножение полученной прибыли в пунктах на размер сделки:

0,0141 * 10.000 = 141 USD

Таким образом, итоговая прибыль от операции составила 141 доллар США, или 14,1% от размера нашего страхового депозита. Эту прибыль обеспечило нам движение на 161 пункт. На практике такое движение на Forex может произойти на 2-4 часа торгов.

Уделите особое внимание заданиям из рабочей тетради и потренируйтесь вычислять финансовые результаты операций. К следующей главе переходите только тогда, когда будете уверены, что материал усвоен хорошо.

А теперь запишем формулы для расчета результатов от сделок в общем виде, чтобы в любой момент мы могли использовать их. Мы будем подразумевать, что торговый счет открыт в долларах США. Никакой принципиальной разницы в расчетах нет, но для удобства остановимся на основной валюте Forex.

Для начала обобщим все рассмотренные ранее примеры и запишем формулу расчета результата от сделки в общем виде:

Формула для «длинной позиции»:

Res=(ClosePrice-OpenPrice)*Lots*LotSize-Comm*Lots+SWAP

 

Формула для «короткой позиции»:

Res=(OpenPrice-ClosePrice)*Lots*LotSize-Comm*Lots+SWAP,

где:

Res – результат торговой операции

ClosePrice – цена закрытия сделки

OpenPrice – цена открытия сделки

Lots – количество лотов в сделке

LotSize – размер одного лота

Comm – комиссия брокера

SWAP – начисленные/списанные SWAP пункты (банковский интерес)

 

В целом весь результат работы можно разделить на 2 части:

  • Результат самой сделки
  • Транзакционные издержки

 

К транзакционным издержкам, то есть издержкам на проведение операций купли продажи активов, относят комиссию брокера и SWAP пункты.

Как мы помним, существует два типа котировок (помимо кросс-курсов) – прямые и обратные. Отличаются они положением доллара – в первом типе доллар является валютой котировки, во втором – базовой валютой.

В приведенной выше формуле результат торговой операции рассчивается в валюте котировки. Следовательно, данная формула справедлива лишь для прямых котировок к доллару США.

В валютных парах с обратной котировкой результат от торговой сделки будет вычислен в валюте котировки, а она отлична от доллара США. Поэтому брокер не сможет зачислить вам ее на торговый счет без предварительного конвертирования в валюту депозита, то есть в американские доллары.

Для обратных котировок формула примет следующий вид:

Формула для «длинной позиции»:

Res=((ClosePrice-OpenPrice)/ClosePrice)*Lots*LotSize-Comm*Lots+SWAP

 

Формула для «короткой позиции»:

Res=((OpenPrice-ClosePrice)/ClosePrice)*Lots*LotSize-Comm*Lots+SWAP,

 

То есть результат от торговой операции надо конвертировать обратно в доллары по тому курсу, по которому была закрыта наша сделка.

То, как работает эта формула, можно проиллюстрировать следующим примером.

Пример 2.15.

Возьмем валютную пару с прямой котировкой к доллару США: EUR/USD. Открываем длинную позицию EUR/USD двумя стандартными лотами по цене 1,2365 доллара за 1 евро. Через три дня позиция закрывается по цене 1,2524 доллара за 1 евро. Комиссию брокер не взимал. За то время, когда позиция была открыта, с нас списали SWAP в размере 25 долларов США. Рассчитываем прибыль:

Res = (1.2524 – 1.2365) * 2 * 100 000 – 0 * 2 + (-25) = 3155 $

То есть мы заработали 3155 долларов США с учетом всех накладных расходов.

Теперь попробуем рассчитать на примере валютной пары с обратной котировкой. Обратимся к уже известной нам паре USD/CHF. Открываем короткую позицию одним стандартным лотом по цене 1,1659 и закрываем на следующий день по цене 1,1533. За перенос позиции на следующие сутки нам был начислен SWAP в размере 9,8 доллара США.

Рассчитаем результат сделки:

Res = ((1.1659 – 1.1533)/1.1533) * 1 * 100 000 – 0 * 1 + 9.8 = 1102.32 USD (или 1260 CHF)

Как видите, все довольно просто!

Расчет результата от торговых операций с кросс-курсами происходит несколько иначе. Мы помним, что кросс-курс – это котировка двух валют по отношению друг к другу, но без участия доллара США. Из формулы расчета кросс-курса мы знаем, что любой «кросс» является составной котировкой из котировок валют, составляющих этот кросс-курс. Например, курс GBP/CHF можно рассчитать через котировки GBP/USD и USD/CHF. Чтобы подсчитать доход или убыток от операции с кроссом, необходимо для начала вычислить результат сделки в валюте котировки кросс-курса. В нашем примере это швейцарский франк. Затем результат в швейцарских франках надо конвертировать в доллары США по курсу USD/CHF на момент закрытия позиции. Таким образом, правило расчета прибыли/убытка по кросс-курсам практически идентично правилу для расчета результата по обратным долларовым котировкам. Разница лишь в том, что нам необходимо знать курс валюты котировки в «кроссе»  к доллару США на момент закрытия нашей позиции.

Пример 2.16.

Мы купили один стандартный лот в  100 000 единиц базовой валюты GBP/CHF по 2,3846. В конце торговой сессии мы закрыли позицию по 2.3992. На момент закрытия позиции курс доллара США к швейцарскому франку составил 1,1639 (обратите внимание, что в данном случае это котировка ASK, так как нам необходимо купить доллары за франки). Рассчитаем результат по уже известной нам формуле для обратных котировок, но вместо ClosePrice по нашей позиции, используем цену USD/CHF на момент закрытия позиции. Так как позиция не переносилась на следующий день, SWAP не списывался и не начислялся.

Res = ((2.392 – 2.3846) / 1.1639) * 1 * 100.000 – 0 * 1 – 0 = 1237.22$ (или 1460 CHF)

Наверное, Вы обратили внимание на то, как часто мы сталкиваемся с необходимостью конвертировать результаты сделок в доллары США. Действительно, мы не можем рассчитываться по сделкам в других валютах – у нас на руках только доллары. Итоги нашей деятельности мы конвертируем всегда по текущему курсу. Это одна из важных особенностей функционирования Forex – стоимость пункта в котировках, где доллар США является базовой валютой, всегда меняется с изменением котировок валютной пары. Для расчетов потенциальной прибыли и убытков нам надо точно знать, сколько мы можем заработать или потерять на движении курса в N пунктов. Для расчета стоимости пункта в обратных доллару котировках есть нехитрая формула:

PipValue = (Point * LotSize) / Price

где:

PipValue – стоимость одного пункта

Point – размер пункта в валютной паре

LotSize – размер лота

Price – текущая котировка валютной пары

 

С обратными котировками все просто. Рассмотрим, например, пару EUR/USD. В стандартном лоте EUR/USD содержится 100 000 единиц базовой валюты, то есть евро. Котируется евро в этой паре в долларах США. Следовательно, конвертировать результат сделки нет необходимости – он и так будет в долларах. Более того, мы точно знаем, что изменение цены на 1 пункт (0,0001 для EUR/USD) всегда будет стоить ровно 10 долларов (100 000 8 0,0001).

Для прямых котировок рассмотрим пример с USD/CHF. Размер пункта (Point) в этой паре равен 100 000 единиц базовой валюты. Предположим, что текущая котировка ASK (ведь мы покупаем доллар, конвертируя наши франки) равна 1,1659. Тогда стоимость пункта в этот момент времени будет равна:

PipValue = (0.0001 * 100 000) / 1.1659 = 8.58$

Ту же самую операцию можно проделать и для любой другой валютной пары, в том числе и для кросс-курсов.

Не стоит пугаться на первый взгляд сложных и громоздких формул расчетов прибылей и убытков. В реальной торговле все это за Вас сделает торговый терминал. Любая, даже самая простая торговая платформа высчитывает все эти показатели автоматически. Несмотря на то, что у разных брокеров используются различные торговые терминалы, смысл и логика вычислений одинакова. Все это мы разобрали лишь с одной целью – чтобы Вы обладали знанием и пониманием того, откуда и как образуются результаты Ваших сделок.

Резюме

В этой главе мы познакомились с базовыми, ключевыми понятиями в валютном дилинге.

Так базовой валютой дилинга, инструментом трейдера является валютная пара, то есть пара валют, торгующихся одна за другую («друг против друга»). В международной практике приняты стандартизированные условные обозначения валютных пар. Причем положение валюты в паре также является стандартизированным, то есть если вы трейдер из России и видите обозначения валютной пары EUR/USD, то можете быть уверены в том, что трейдеры из любой другой страны валютную пару евро к доллару США видят на своих экранах точно также обозначенную. В валютной паре различают валюту котировки и базовую валюту. Схематично, валюта котировки всегда вторая в паре, а базовая, соответственно, стоит всегда впереди.

Цены на валютном рынке называются котировками, то есть если за 1 евро дают 1,3 доллара США, то говорят, что евро котируется на уровне 1,3 доллара США. Сами котировки бывают прямыми и обратными. Обратными называют котировки, в которых доллар США является валютой котировки, то есть валютой, в которой измеряют стоимость другой валюты. Соответственно прямой будет называться та котировка, в которой доллар является измеряемой, базовой валютой. В этой терминологии немудрено запутаться, однако с опытом вы будете легко разбираться во всех тонкостях валютного дилинга.

Также мы узнали, что валюта на валютном рынке всегда имеет две цены: цену покупки (по которой маркет-мейкер хочет купить) и цену продажи (по которой маркет-мейкер хочет продать). Эти цены называются BID (бид) и ASK (аск). Цена «аск» всегда больше цены «бид», а разница между «аском» и «бидом» составляет «спрэд». Именно «спрэд» является основным источником заработка маркет-мейкера, который покупает дешевле, а перепродает дороже.

Несмотря на то, что обороты валютного рынка огромны и суммы сделок часто превышают десятки миллионов долларов США, частный инвестор даже с небольшим первоначальным капиталом может получить полноценный доступ к торгам на Forex за счет возможности маржинальной торговли и кредитного плеча, получаемого для совершения сделки от своего дилингового центра. Но кредитное плечо – это обоюдоострый меч. Давая вам возможность в разы увеличить свои доходы, оно также увеличивает и ваши риски. Поэтому вам стоит всегда контролировать уровень маржи, чтобы не получить margin-call и stop-out.

В этой главе мы изучили виды приказов нашему брокеру, как ими пользоваться и поняли почему так важно ставить ордера стоп-лосс и тейк-профит. Вместе с этим разобрали формулы расчета стоимости пункта, используемые при расчете прибыли и даже рассмотрели целую торговую стратегию под названием «carry trade».

В следующей главе мы приступим к рассмотрению фундаментального анализа и его показателей.

Получить полный доступ