Что такое утренний гэп
Гэпом в биржевой торговле называют ценовой разрыв между закрытием предыдущего и открытием текущего торгового дня. Гэп возникает за счет результатов торгов и новостных факторов с сопредельных мировых рынков, торгующихся с нами в различных часовых поясах. Основными «поставщиками» гэпов для российского рынка являются рынки Америки и Азии, торги на которых происходят в тот период времени, когда наш рынок закрыт. В связи с этим наиболее часто гэпы встречаются на рынке акций, так как фьючерсы и валюта на Московской бирже торгуются на 4 часа дольше акций.
При этом следует учитывать, что не каждый ценовой разрыв может быть признан классическим гэпом — для этого он должен отвечать ряду дополнительных условий.
В частности, гэпом может быть признан только такой разрыв, при котором текущее открытие происходит вне тела вчерашней дневной свечи. Размер теней свечи не принимается во внимание, вчерашние тени могут пересекаться с текущим открытием.
Таким образом, увидеть и идентифицировать гэп можно только на дневном графике. И когда мы видим на дневном графике картину, приведенную на рисунке — мы можем в обоих случаях сказать, что имеет место утренний гэп.
А ситуация, как на рисунке ниже, несмотря на то, что вчерашнее закрытие отличается от сегодняшней цены открытия, гэпом не является, потому что открытие рынка произошло в пределах тела вчерашней дневной свечи, и к ней все правила оценки и торговли гэпов не применимы.
Виды и теории гэпов
Традиционно считается, что дальнейшее ценовое движение стремится закрыть возникший на графике гэп. Сторонники этой теории утверждают, что при возникновении на рынке утреннего гэпа необходимо срочно открыть позицию, противоположную направлению гэпа (шорт — для гэпа вверх и лонг для гэпа вниз), с целью получить прибыль в размере величины гэпа.
При этом на рынке очень часто встречаются ситуации, когда гэпы не закрываются достаточно долго. В качестве примера можно привести гэпы 2005-2006 года, закрытые только в конце 2008. Значит ли это, что теория закрытия гэпов не верна? И как быть с тем, что многие гэпы все же закрываются в течение довольно короткого промежутка времени (1-2 торговых дня)?
Есть еще одна, менее распространенная теория гэпов, согласно которой утренний гэп является одним из достоверных признаков сильного трендового движения в направлении гэпа. Сторонники этой теории не ожидают быстрого закрытия гэпа, а напротив — рассчитывают на его расширение и продолжение движения в направлении разрыва. И их ожидания тоже периодически оправдываются.
Кто же из них прав и можно ли найти в характере ценового поведения после гэпа какие-то закономерности?
Закономерности лежат в основе каждой из приведенной теорий. И обе они имеют право на жизнь. Речь идет о двух различных видах утренних гэпов — разрыве ускорения и разрыве истощения.
Разрыв ускорения — это утренний гэп, возникающий в направлении сильного тренда на дневном графике. Вероятность его закрытия в ближайшие несколько дней после появления достаточно низка, и более вероятно продолжение движения в направлении гэпа, то есть — расширение гэпа. Определить разрыв ускорения нам поможет гистограмма MACD, примененная к дневному графику. Так, разрыв вверх является разрывом ускорения на фоне сильного растущего тренда (то есть MACD > 0 и растет). Разрыв вниз мы будем признавать разрывом ускорения на фоне сильного падающего тренда (MACD < 0 и растет).
Разрыв истощения — это утренний гэп, не подтвержденный сильным трендом в его направлении. Разрыв вверх будет разрывом истощения, если MACD находится в зонах «сила медведей», «слабость медведей» или «слабость быков». Разрыв вниз мы идентифицируем как разрыв истощения, если MACD показывает «силу быков», «слабость быков» и «слабость медведей».
Все возможные комбинации гэпов и показаний MACD-гистограммы приведены в таблице.
Информация о характере текущего гэпа может быть полезной трейдеру в следующих ситуациях:
- При торговле на расширение или закрытие разрыва внутри торгового дня.
- При принятии решений о выставлении и переносе стоп-приказов на открытые позиции.
- При необходимости открыть плановую позицию по сигналам торговой системы в момент появления гэпа.