Основные проблемы и ограничения торговли на гэпах

Основная проблема утренних гэпов заключается в том, что в ряде случаев их появление ставит под сомнение принятые ранее торговые решения.

Например, вы приняли решение об открытии позиции лонг на последней свече предыдущего торгового дня с целью совершить сделку при открытии рынка сегодня. Рынок открывается с гэпом вверх — это фактически снижает вашу норму прибыли, так как заставляет открываться по более высоким ценам. Или рынок открывается с гэпом вниз — и вы задумываетесь о целесообразности открытия позиции с учетом такой сильной просадки.

Вторая сложная ситуация — если гэп затрагивает уровень выставленного стоп-приказа по уже открытой позиции. В ряде случаев появление гэпа приводит к тому, что стоп срабатывает, но не исполняется, так как цена исполнения заявки, заложенная в стоп-приказ, с учетом гэпа становится не рыночной. Что делать трейдеру в подобной ситуации, ждать ли исполнения заявки или закрывать позицию вручную — вот те вопросы, ответы на которые мы постараемся дать в завершающей части курса.

Утренний гэп и открытие позиции

Для иллюстрации оптимальной стратегии открытия позиции при возникновении утреннего гэпа воспользуемся примером.

Предположим, закрытие вчерашнего дня произошло белой свечой, как на рисунке ниже. И на закрытие этой свечи мы приняли торговое решение — открыть лонг, которое должно быть исполнено на открытие следующей свечи вашего основного тайм-фрейма.

Подобная ситуация чаще всего встречается на дневном графике, т.к. там все торговые решения принимаются на закрытие дня и исполняются на открытие следующего. Однако в ряде случаев такая ситуация может возникать и на более мелких тайм-фреймах (60, 15, 5 и 1 мин).

Открытие с гэпом в день T+1 может произойти в двух вариантах:

1. Гэп в направлении плановой позиции (в нашем примере — вверх).
2. Гэп в противоположном плановой позиции направлении (в нашем примере — вниз).

Эффективное решение по поводу открытия позиции зависит от того, в каком направлении произошел разрыв и от его типа (ускорение или истощение). Рассмотрим все возможные варианты более подробно.

В случае, если гэп возникает в направлении плановой позиции (см. рисункок) — открытие позиции по текущим ценам целесообразно, если это разрыв ускорения.

При разрыве истощения в этой ситуации необходимо дождаться закрытия гэпа, и открывать позицию после закрытия, на ценовых уровнях предыдущего дня.

В случае, если гэп возникает в направлении, противоположном плановой позиции (см. рисунок) — открытие позиции по текущим ценам целесообразно, если это разрыв истощения. В этом случае закрытие разрыва и продолжение плановой ценовой динамики позволяет нам открыть позицию по более выгодным ценам, чем уровень вчерашнего закрытия.

Разрыв ускорения в данном случае отменяет сигнал на открытие. Необходимо дождаться повторения сигнала на основном масштабе для того, чтобы открыть позицию после возникновения разрыва ускорения против плановой позиции.

Утренний гэп и стоп-приказ

Еще одной распространенной при возникновении утренних гэпов ситуацией является случай пробоя гэпом уровня текущего стоп-приказа по открытой позиции (см. рисунок).

Например, мы открыли лонг и поставили стоп-приказ под предыдущим минимальным значением. Если в этой ситуации рынок открывается с гэпом вверх — это увеличивает прибыль по позиции и не вызывает вопросов. Спорной ситуацией является открытие рынка с гэпом вниз в приведенном примере, или — с гэпом против открытой позиции в общем случае.

Воспользуемся конкретными цифрами. Пусть цена открытия позиции лонг составила 100 рублей, стоп-приказ выставлен на уровне 99,20 рублей (с проскальзыванием 0,5%, то есть — цена заявки на продажу 98,70 рублей), закрытие предыдущего торгового дня 100,2 рублей, а рынок открылся на следующий день с гэпом вниз на уровне 97,80 рублей.

Что произойдет со стоп-заявкой в этом случае?

В условиях стоп-заявки на продажу присутствует неравенство «меньше или равно», то есть стоп-заявка активируется при ценовых уровнях, меньше либо равных цене активации стоп-заявки (99,20). Текущее открытие на уровне 97,80 соответствует условиям активации заявки, так как 97.80 < 99.20. Таким образом, заявка на продажу по цене 98,70 будет выставлена в систему и не будет исполнена, так как цена продажи выше текущей рыночной цены. Лимитированная заявка останется в стакане, в очереди заявок на продажу. И вероятность ее исполнения напрямую связана с типом утреннего гэпа:

1. Если утренний гэп является гэпом ускорения — заявка скорее всего не будет исполнена, так как разрыв ускорения имеет свойство расширяться. При этом сохранение позиции, противоположной разрыву, в случае разрыва ускорения не является целесообразным, поэтому позицию лучше закрыть, исполнив продажу по текущим ценовым уровням.
2. Если утренний гэп является гэпом истощения — заявка с высокой вероятностью будет исполнена в момент закрытия разрыва в течение ближайшей торговой сессии. При этом сохранение текущей позиции в случае разрыва истощения является целесообразным, так как после закрытия разрыва возможно продолжение плановой ценовой динамики. В связи с этим заявку на продажу из стакана следует снять, найти новый уровень для стоп-приказа, не затронутый гэпом, и перенести стоп-приказ в него.