Внимание
Авторизуйтесь или зарегистрируйтесь, чтобы смотреть видео и использовать другие возможности Инвестиции 101.
Урок:
2/7
Составление финансового плана
Весь список уроков
Скрыть список уроков
Описание урока
Персональное финансовое планирование. Перечень финансовых целей. Управление доходами и расходами.

Персональное финансовое планирование

Персональный финансовый план (ПФП) — это стратегия движения к желаемым целям клиента с помощью подбора оптимального сочетания различных инвестиционных, кредитных, страховых, пенсионных и иных финансовых продуктов.

Соответственно, персональное финансовое планирование — это составление персонального финансового плана и постоянное поддержание его в актуальном состоянии, корректировка и мониторинг. Это процесс, который имеет начало (сбор информации об инвесторе), но не имеет конца, т.к. финансовый план постоянно меняется, появляются новые цели, либо изменяется текущая ситуация, требуя оптимизации плана.

Как и любой план, он начинается с постановки целей.

Существует полный и короткий цикл ПФП.

  • Короткий цикл представляет собой упрощенный ПФП, когда инвестор уже определился с суммой, сроками и целями инвестирования — остается только определить готовность к риску и составить портфель в соответствии с целями.
  • Длинный (полноценный) цикл ПФП — включает детальный анализ действующей финансовой ситуации: доходы, расходы, активы, пассивы, стресс-тесты, в результате чего в зависимости от результатов исследования определяется сумма инвестирования, риск-профиль и составляются портфели под каждую цель и просчитывается достижимость целей в установленные сроки.

Определение финансовых целей

Очень многие инвесторы допускают одну и ту же ошибку: они проскакивают этот этап и сразу просят составить им инвестиционный портфель. Вся проблема в том, что 90% успеха финансового плана зависит от того, насколько тщательно вы прописали ваши финансовые цели.
Приведем пример:

Инвестор на встрече с инвестиционным консультантом ответил на вопрос о цели кратко — «сбережение», то есть — попросил составить инвестиционный портфель с риском 0-3% и доходностью на 1-2% выше инфляции. Прочие факторы отметил как не имеющие значения.

Инвестору был составлен портфель в российских рублях, например, структурные продукты с полной защитой и драгоценные металлы.

Через год выясняется, что целью инвестора в среднесрочной перспективе является выезд в Великобританию на ПМЖ и создание пассивного дохода от инвестиционного портфеля. Это означает, что доход инвестору будет необходим в фунтах стерлингов и на регулярной основе. И при четком следовании первоначальным целям его ожидания скорее всего не оправдаются:

При падении рубля к фунту он будет получать меньший денежный поток на капитал, и даже при высоких доходах в рублях в фунтовом эквиваленте это может быть мизерный прирост или даже отрицательная доходность.

Структурный продукт оформлен в России из бумаг, торгуемых на российском рынке, и при выезде на ПМЖ в Британию клиент становится налоговым нерезидентом РФ и будет вынужден платить 30% НДФЛ с дохода по этому инструменту, что существенно снижает доходность подобных инвестиций.

Если структурный продукт не подразумевает регулярный доход (например, ежегодный купон до окончания срока продукта или его досрочного погашения), он в принципе не подойдет для того, чтобы использоваться как пассивный доход.

Поэтому инвестиции без четкой стратегической цели — это гарантия того, что ваши инвестиционные ожидания не оправдаются.

Итак, первый этап личного финансового планирования — составить полный список всех целей клиента, и по каждой из них определить следующие параметры:

  • Стоимость цели и допустимые отклонения от нее (например, пассивный доход в размере $3000 плюс-минус $1000) — это даст в дальнейшем гибкость, если в результате расчетов будет сделан вывод, что всех целей достичь невозможно.
  • Срок цели и допустимые отклонения по нему (например, приобрести дом через 3 года плюс-минус 1 год)
  • Валюта цели — это позволит понять превалирующую валюту портфеля. Если ситуация такова, что валюта не известна (например, вы не знаете, где будете жить через 10 лет, когда вам потребуется пассивный доход), — проставьте знак вопроса. В этом случае вам нужно будет на эту цель копить в нескольких валютах.
  • Регулярность или единовременность расходов на цель — это будет важно при подборе финансовых инструментов под цели. Одно дело — если все накопления потребуются сразу, а другое — если нужны будут инструменты, способные давать регулярный доход или хотя бы допускают частичное изъятие средств без чрезмерных издержек и потерь.
  • Важность цели: если цель важна, то для нее будет использован более консервативный портфель, нельзя чрезмерно рисковать.
  • Налоговое, валютное резидентство клиента, а также предполагаемое гражданство (гражданства) на момент реализации цели, чтобы понимать, какие инструменты клиент может использовать и какое налогообложение будет к инвестициям применяться.

Цели нужно прописать на всех членов семьи, не только на одного человека. Если семья имеет финансово зависимых людей, то и цели, связанные с ними, тоже попадут в финансовый план: например, обучение детей, помощь родителям, оплата сиделки, ежегодные операции и лекарства и т.д.

Удобно все это сделать в табличном виде:

Название цели Стоимость Срок Валюта Регулярность Гражданство, налоговое и валютное резидентство
Новая квартира 8 млн. рублей Через 3 года RUB Единовременно РФ
Пассивный доход 50 тыс. рублей / мес Через 10 лет Не определена Ежемесячно ? + РФ
...

Теперь, когда все цели прописаны, можно перейти ко второму этапу — уточнить ресурсы под эти цели, а также в целом все имеющиеся ресурсы под озвученные и будущие цели (которые человек еще не осознал, не сформулировал, либо которые еще только появятся в будущем). К ресурсам относится разница между доходами и расходами, а также разница между активами (имущество, накопления, инвестиционный портфель) и пассивами (заемными средствами).

Анализ доходов и расходов

Ресурсы — это те средства, которыми обладает человек, и которые могут быть использованы для достижения целей:

  • Разница между активами (имуществом и накоплениями) и пассивами (долгами и кредитами)
  • Разница между доходами и расходами

Для начала необходимо просто прописать активы, пассивы, доходы-расходы, потом — проанализировать, как можно увеличить разницу, чтобы быстрее и с большей вероятностью достичь поставленных целей.
Если говорить о доходах и расходах, проведя сравнение человека или отдельной семьи с бизнесом или предприятием, то можно будет сравнить доход с положительным денежным потоком, а расходы — с отрицательным.
В итоге необходимо стремиться к тому, чтобы совокупный денежный поток семьи (разница между доходами и расходами) был положительным.
Итак, рассмотрим подробнее доходы и расходы, их составляющие, анализ и управление.

Анализ доходов

Доход представляет собой совокупность получаемых семьей средств как в денежной, так и в натуральной форме, и доходы могут поступать из различных источников. Основных источника всего три:

  1. Доходы от текущей деятельности (от труда)
  2. Доход от активов
  3. Доход социальный (доход от государства)

В первую категорию доходов, доходы от текущей деятельности, попадают все поступления, которые человек зарабатывает в результате применения своего, пожалуй, самого ценного ресурса — труда, то есть от основной деятельности. К данной категории относятся следующие виды доходов:

  • Заработная плата по основному месту работы
  • Заработная плата по дополнительному месту работы,
  • Оплата за сверхурочные, премии, бонусы и т.д.

В большинстве случаев именно на эту категорию доходов приходится львиная доля дохода семьи.

Во вторую категорию дохода, доходы от активов, относятся те поступления, которые человек получает фактически без какого-либо вмешательства, применения собственной рабочей силы и т.д. Данный дохода существует, работает человек или нет, трудоспособен он или нет и т.д. К данной категории дохода относятся:

  • Доход от сдачи в аренду недвижимости
  • Доход от бизнеса
  • Доход от инвестиций на фондовом рынке
  • Доход от депозитов
  • Доход от переиздания произведений, процент от продаж произведений и т.д.

Человек должен стремиться к росту данной доли доходов, так как она позволяет снизить риск потери трудоспособности, работы и т.д. — человек будет иметь доход вне зависимости от его способности к труду и благосостояния компании — работодателя. Именно жизнь на доход от активов и называется в популярной литературе обретением финансовой независимости.

В третью часть доходов, доходы социальные, попадает обычно незначительная доля совокупного дохода семьи, который выплачивает государство. Сюда входят:

  • Стипендии
  • Пособия
  • Льготы
  • Пенсия (государственная)
  • Налоговые вычеты и т.д.

Данная категория доходов тоже не сильно связана с трудоспособностью человека, но доля данной категории обычно слишком незначительна, чтобы существовать только на эти доходы.
Напротив каждой категории доходов необходимо указать средний темп роста данной категории в год, а также период, в течение которого данный доходы будет получен. Это необходимо для грамотного планирования доходов домохозяйства по годам.

Анализ расходов

Расходы — это совокупность затрат семьи. Как и доходы, расходы делятся на несколько категорий:

  1. Расходы на текущую деятельность
  2. Расходы на активы
  3. Социальные расходы

Рассмотрим первую категорию расходов более детально. Расходы на текущую деятельность включают все затраты, которые несет домохозяйство на свою жизнедеятельность. Эти расходы связаны с существованием человека и реализацией его потребностей в питании, одежде, отдыхе и т.д. Эти расходы есть у всех, вне зависимости от того, имеют ли они какое-либо имущество в собственности, есть ли у них обязательства перед банками и т.д. Данная категория расходов включает:

  • Расходы на питание
  • Расходы на проживание (квартплата, аренда)
  • Расходы на транспорт
  • Расходы на досуг и отпуск
  • Расходы на хобби и иные увлечения
  • Расходы на телекоммуникации
  • Расходы на лечение и спорт и т.д.

Следующая категория расходов — это расходы на активы, то есть на содержание имущества и накоплений семьи, которые дают доход (альтернативные источники дохода семьи, помимо зарплаты). Данная категория включает:

  • Расходы на квартиру, сдаваемую в аренду
  • Расходы на развитие собственного бизнеса
  • Расходы на управление доверительным управляющим
  • Расходы на оплату услуг депозитария, брокера и т.д.
  • Расходы на оплату услуг компании, управляющей недвижимостью (особенно актуально для зарубежья, не России)
  • Расходы на обслуживание счета и т.д.
  • Расходы на инвестиции, в т.ч. ежемесячные отчисления.
  • Расходы на добровольное пенсионное обеспечение и накопительное страхование жизни и т.д.

Расходы данной категории не должны превышать доходы от активов, а иначе теряется смысл содержания подобных активов. Поэтому анализ данных расходов должен проводиться в сопоставлении с доходами от активов.

Последняя категория расходы — это социальные расходы, куда включаются:

  • Расходы на благотворительность
  • Расходы на налоговые платежи
  • Штрафы, пени и т.д.

Данная категория расходов обычно занимает небольшую долю в расходах домохозяйства.

Как и в случае доходов, для каждой категории расходов нужно установить свой темп роста, а также период, в течение которого данные расходы будут осуществляться.