Инвестиции 107 - Личный финансовый план / Подбор финансовых решений

Внимание!

Для того чтобы иметь возможность использовать все возможности предоставляемые сайтом, вам необходимо авторизоваться или зарегистрироваться.

Подбор финансовых решений

И вот теперь  вы знаете все цели, вы проанализировали активы и пассивы, доходы и расходы, а также посмотрели, какие дополнительные расходы на страхование вас ожидают. В итоге у вас уже есть четкое понимание, какие у вас есть активы под каждую цель, а также какие остаются свободные средства для инвестиций под каждую из целей за вычетом расходов на защиту от рисков и т.д.

Остается самый важный вопрос – куда же вложить те самые свободные средства? Насколько те активы, которые у вас увязаны с конкретными целями, под них подходят? Под эти цели разрабатывается инвестиционный портфель.

Основная задача инвестиционного портфеля – обеспечить максимально возможный прирост накоплений при допустимом  комфортном для человека уровне рисков.

 

Сначала необходимо определить максимально допустимый для человека уровень рыночного риска с помощью анкеты на склонность риска.

 

Соответственно, если у человека низкая склонность к риску, то ему под цели оптимально рекомендовать инвестиционный портфель с невысоким уровнем риска.

Это значит, что в таком портфеле значительную долю будут занимать такие инструменты, как депозиты, облигации, недвижимость под сдачу в аренду (в том числе в форме фондов), структурные продукты с защитой капитала и др.

Если средняя склонность к риску – допустима некоторая доля акций в портфеле и др.

При высокой склонности к риску подходят, ко всему перечисленному, еще и фонды акций, акции, хедж-фонды и др. Таким образом происходит отсев слишком рискованных инструментов для человека и формирование портфеля, который бы соответствовал нужному уровню риска.

Далее, когда склонность к риску инвестора определена, необходимо выбран портфель, имеющий максимальную возможную доходность для заданного уровня риска. Для данных целей нужно опираться на срок инвестиций, который зависит от финансовых целей. Например, инвестирование может осуществляться на разные цели:

  • Покупка автомобиля через год
  • Покупка квартиры через 3 года
  • Выход на пенсию через 15 лет и т.д.

Срок каждой цели будет разным: в одном случае человек единоразово израсходует весь капитал на автомобиль или квартиру, а в другом случае – человек будет пользоваться им с момента выхода на пенсию и до смерти и передачи фонда наследникам. В первом случае финансовая цель финансируется мгновенно, срок инвестирования в этом случае – это именно время до начала этой цели, т.к. начало и окончание ее реализации совпадают. Во втором случае с пенсией срок инвестиций – это период до окончания реализации этой цели, а не до начала. Если инвестор будет руководствоваться только сроком начала финансирования цели, он может недооценить инфляционный риск, использовать слишком консервативные инвестиционные инструменты и, вместо того, чтобы держать накопления в фондах акций, переведет все на депозит и будет постепенно терять свой фонд накоплений из-за инфляции. Именно поэтому срок инвестиций для каждой финансовой цели нужно определять не по началу ее финансирования, а с учетом ее окончания.

Соответственно, вне зависимости от склонности к риску, для более короткого срока инвестиций на важную цель, которую нельзя передвинуть, лучше подойдет более консервативный портфель. А для более долгосрочных и не слишком приоритетных целей – могут подойти портфели с чуть большим уровнем риска, чем тот, к которому в среднем готов клиент.

После того, как определено целевое значение риск/доходность, формируется структура портфеля на верхнему уровне: определяется, какая в нем будет доля депозитов, облигаций, акций, товарный рынков и т.д., чтобы выйти на целевые риск/доходность.

После этого происходит конкретизация, и формируется структура второго уровня, где определяется страновая структура портфеля: будет ли это портфель только из депозитов, облигаций, акций, товарных рынков на внутреннем рынке (для России – это РФ), либо – будут включаться международные рынки.

Далее – вы выбираете продукты, через которые будете инвестировать в выбранные ранее классы активов. Например, в акции и облигации РФ можно инвестировать через брокерский счет самостоятельно, либо через доверительное управление, либо через ПИФы, либо через автоматические стратегии торговли и т.д. Инструменты инвестиций в выбранные классы активов могут отбираться по следующим критериям:

  • клиент планирует сразу разместить крупную сумму или хочет регулярно инвестировать (выбор: структурный продукт или депозит)
  • клиент активный или пассивный инвестор (ПИФ или самостоятельная торговля)
  • клиент планирует пополнять инвестиции или нет (депозит, фонд, либо структурный продукт)
  • каков размер накоплений клиента (депозит, фонд, самостоятельная торговля или структурный продукт)
  • какая сейчас ситуация на рынке: удачно ли открывать долгосрочные позиции в рискованных активах, либо лучше какое-то время «переждать» (фонды акций и акции или структурный продукт, депозит на год)
  • каковы издержки инвестиций (индексный ПИФ или индивидуальное ДУ)

 

Однако, чаще всего у инвестора не одна, а много финансовых целей, и у каждой – свой срок. Поэтому для каждой цели подойдет свой портфель. Например, инвестор со средней склонностью к риску желает приобрести машину через год, квартиру – через 4 года, и выйти на пенсию через 15 лет. Для накопления на автомобиль ему подойдут депозиты и структурные продукты с защитой капитала, для квартиры – фонды смешанных инвестиций, для пенсии – ДУ сбалансированной стратегии.

Исполнение и мониторинг личного финансового плана

Когда финансовый план составлен, а все цели – достижимы, работа по личному финансовому планированию не заканчивается, а только начинается, так как после расчета и уточнения плана его нужно выполнить, в конечном итоге. Успешная реализация плана будет зависеть во многом от точности ваших прогнозов при его составлении, а также от того, насколько оперативно вы будете реагировать на изменения внешних и внутренних факторов, влияющих на расчет плана, ведь план составляется не на год или два, а на достаточно длительный срок.

При этом под внешними факторами мы будем понимать общие для всех факторы, меняющие результаты расчета финансового плана. Ко внешним факторам, например, относятся:

  • Ставки по налогам для физических лиц в соответствии с текущим законодательством.
  • Ставки по кредитным инструментам.
  • Текущее законодательство по инвестициям, пенсии, страхованию и т.д.
  • Имеющиеся на сегодня и доступные домохозяйствам финансовые инструменты
  • Определенный уровень инфляции на товары, недвижимость, обучение, отдых и т.д.
  • Определенный уровень доходности инвестиционных инструментов и т.д.

Ко внутренним факторам, также требующим пересчета личного финансового плана, относятся:

  • Предполагаемый темп доходов и расходов
  • Изменения в активах и пассивах
  • Финансовые цели и т.д.

Рассмотрим подробнее влияние на личный финансовый план изменения внешних и внутренних факторов.

 

Внешние факторы

Данные факторы меняют результаты расчетов для всех людей. Всегда ли потребуется пересчет плана? Рассмотрим порядок действия для различных вариантов изменений внешних факторов:

  • Если меняют ставки по налогам для физических лиц, неважно, в меньшую или большую сторону, либо в корне меняется весь механизм расчета налогов, финансовый план необходимо будет пересчитать. Если вы спрогнозировали более низкие ставки по налогам, оставив план без изменений, вы рискуете не достичь финансовых целей, так как величина социальных расходов окажется выше запланированной. Если же налоги снизились, пересчет также потребуется, так как, не уточнив финансовый план, вы не учтете увеличение фонда накопления из-за снижения социальных расходов, не разработаете грамотную политику инвестирования высвободившихся средств и в результате недополучите доходы от инвестирования.
  • Если меняются ставки по кредитам, пересчет плана также потребуется, причем неважно, увеличились или понизились данные ставки.
  • Если изменяется законодательство по инвестициям, пенсии, страхованию и т.д., тогда, возможно, придется значительно пересчитывать финансовый план, так как, возможно, некоторые инструменты станут недоступны, а другие, наоборот, окажутся более подходящими.
  • Если на рынке исчезают некоторые финансовые инструменты и/или появляются новые, пересчитать финансовый план опять придется, так как устаревшие инструменты не смогут в дальнейшем быть полезны инвестору для реализации его финансовых целей, а, не использовав новые, более эффективные инструменты, он может недополучить доход, либо не использовать возможность сокращения расходов.
  • Если запланированный уровень инфляции на товары, недвижимость, обучение, отдых и т.д. окажется выше или ниже запланированного, это тоже потребует пересчета финансового плана, так как сказывается на величине расходов и на расчетах финансовых целей.
  • Если уровень доходности инвестиционных инструментов, учтенный в личном финансовом плане, будет меньше или выше фактического, это потребует пересмотра портфеля, а, значит, и пересчета финансового плана.

Внутренние факторы

Не только внешние факторы влияют на результаты расчетов личного финансового плана, но и внутренние также. К этому виду факторов относятся те, которые меняются только для конкретного человека. Рассмотрим ситуации, требующие корректировки личного финансового плана:

  • При изменении темпов роста расходов или доходов, результат финансового плана меняется, так как изменяется расчет накоплений.  Именно поэтому при выявлении отклонений темпа роста расходов и/или доходов от планового значения, расчет необходимо повторить вновь, чтобы более адекватно представлять размер накоплений.
  • При изменении непредвиденных расходов в связи с болезнью, потерей трудоспособности и т.д. членов семьи пересчет также необходим, так как, помимо роста расходов, может произойти и снижение доходов, а также отказ от нескольких финансовых целей.
  • При изменении состава активов план снова необходимо будет скорректировать. Такое возможно, если человек получает неожиданное наследство, крупный выигрыш в лотерею, казино, либо,
  • При изменении состава пассивов план также пересматривается. Например, если, наоборот, человек оказывается в значительном проигрыше после казино или сходных действий, и у него возрастает объем заемного капитала и расходы на его погашение. То же самое возможно, если человек в силу резкого роста расходов вынужден брать дополнительный кредит и т.д. Данные факторы увеличивают расходы на пассивы, а, следовательно, уменьшают фонда накоплений, что в конечном итоге сказывается на реализации финансовых целей. Правда, возможен и обратный вариант: из-за резкого роста доходов человек оказывается в состоянии досрочно погасить часть кредитов, и тогда фонд накоплений будет выше прогнозного, что приведет в пересчету финансового плана.
  • При изменении финансовых целей пересчета финансового плана также не избежать. Например, в будущем из-за неожиданного наследства отпадет необходимость в приобретении еще одной квартиры, либо, если ребенок поступит на бесплатное отделение ВУЗа, отпадет необходимость в оплате его обучения, и тогда средства, аккумулируемые на эти цели, можно будет пустить на другие. Возможна и обратная ситуация, когда вдруг появляются новые, ранее не учтенные финансовые цели, которые стали актуальны для семьи. Например, вместо одного ребенка родится двойня или даже тройня, и тогда расходы на детей существенно возрастут, что необходимо будет учесть в финансовом плане.

Таким образом, мониторинг финансового плана необходимо проводить периодически. Как часто рекомендуется пересматривать финансовый план, отслеживать изменений внешних и внутренних факторов? Личный финансовый план корректируется в любом случае, вне зависимости от изменений, раз в год, когда происходит сопоставление плана и фактических значений. Также план пересчитывается по мере выявления изменений внешних и внутренних факторов, что может происходить раз в полгода, в квартал, либо даже раз в месяц или еще чаще. Также финансовый план может пересчитываться по инициативе самого человека и его семьи, когда семья пожелает учесть изменившиеся внутренние факторы, либо просто оценить ход выполнения финансового плана.

Если в ходе пересчета личного финансового плана цели вновь окажутся недостижимы, необходимо будет вновь пройти уже знакомый процесс:

  • Оптимизация активов и пассивов
  • Оптимизация доходов и расходов
  • Оптимизация страховой защиты финансового плана.
  • Оптимизация инвестиционного портфеля
  • Оптимизация финансовых целей

 

Таким образом, процесс эффективного личного финансового планирования замкнутый и постоянный, он не заканчивается расчетом плана на базе уточненных данных, но и подразумевает постоянный контроль его исполнения с дальнейшими корректировками.

Получить полный доступ