Акции 100 / Понятие и экономическая природа акции

Внимание!

Для того чтобы иметь возможность использовать все возможности предоставляемые сайтом, вам необходимо авторизоваться или зарегистрироваться.

Что такое акция?

Акция – эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыл акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации.

Акция – ценная бумага, определяющая единичную долю в уставном капитале акционерного общества. Проще говоря, купив акции, инвестор  становится совладельцем акционерной компании (акционером) и автоматически получает право на участие в ее прибыли.

В настоящее время в российской практике акция является именной бездокументарной ценной бумагой. Это значит, что акция существует не в виде бумажного сертификата, а в виде записи по специальному счету для хранения ценных бумаг – счету депо (можно привести аналогию с безналичными деньгами на банковском счете). Так же акция принадлежит тому лицу, на счете которого она хранится, и для изменения собственника акции необходимо совершить гражданско-правовое действие (куплю-продажу, наследование, дарение – с одновременным переоформлением акции в депозитарии на нового собственника).

Акционерами могут быть как физические, так и юридические лица, владеющие пакетом акций данного общества. Доля акционера в акционерном капитале определяется как отношение имеющегося у него количества акций к общему числу акций, выпущенных обществом.

Компания-эмитент выпускает акции для финансирования своего уставного капитала – стартового капитала, с которого начинается создание и функционирование акционерного общества. Выпущенные и размещенные акции составляют уставный капитал компании, который образуется за счет первоначальной, номинальной стоимости каждой акции.

Дополнительные права акционеров

Можно выделить следующие основные доли, дающие дополнительные права акционеру:

  • 1 % акций – дает возможность ознакомиться со списком акционеров;
  • 2% акций - дает возможность постановки 2-х вопросов на общем собрании акционеров и на выдвижение кандидатов в совет директоров и ревизионную комиссию;
  • 10 % акций - дает право на созыв внеочередного собрания акционеров и  проведение аудиторской проверки;
  • 25%+1 акция – блокирующий пакет, дающий право отвергнуть решение на общем собрании, которое требует для принятия большинства в ¾ голосов акционеров (внесение изменений и дополнений в устав, реорганизация и ликвидация общества и другие вопросы, связанные объявленными акциями и выкупом уже размещенных);
  • 50%+1 акция – контрольный пакет, т.к. решения по всем остальным вопросам, обсуждаемым на общем собрании акционеров, принимается простым большинством.
  • 75%+1 акция – дает держателю возможность принимать любые решения в отношении управления компанией.

Акция является бессрочной ценной бумагой, т.е. не имеет формальных ограничений по сроку существования. Акция может прекратить свое существование, если перестает существовать акционерное общество выпустившее ее. Акция может быть обменена на акции другого акционерного общества (при слиянии, присоединении).

Виды акционеров компании

Акционеров компании можно условно разделить на два класса – миноритарные и мажоритарные акционеры. Отличие между ними заключается в количестве и доле акций, которыми они владеют. Миноритарные акционеры – мелкие, их пакет акций составляет менее 5% от общего количества акций компании. Формально все акционеры имеют равные права на участие в управлении акционерным обществом, но в зависимости от доли акций, которым владеет акционер, на практике права могут существенно различаться.

Миноритарные акционеры не имеют возможности существенно влиять на деятельность компании, их голос на общем собрании не имеет решающей силы. Мажоритарные акционеры могут изменять политику компании и существенно влиять на ее развитие.

При этом различий в прочих правах, не связанных с управлением компанией (получение дивидендов и ликвидационной стоимости) у миноритарных и мажоритарных акционеров нет.

Естественно, большинство частных инвесторов, торгующих акциями на бирже, являются миноритарными акционерами, и вообще не стремятся участвовать в управлении компанией. Основная цель покупки акций для них – получение прибыли.

Для примера – общее количество акций Газпрома составляет 23 673 512 900 штук. Для того, чтобы стать мажоритарным акционером, необходимо приобрести 5% от общего количество акций, то есть 1 183 675 645 акций, затратив на это около 180 млрд. рублей из расчета стоимости одной акции в 150 рублей (весна 2015 года).

Любой акционер несет ограниченную ответственность – он не отвечает личным имуществом по обязательствам акционерного общества.

Информация об акциях

Открытое акционерное общество, акции которого находятся в свободном обращении, обязано регулярно раскрывать информацию о своей деятельности в публичных источниках.

Основным источником раскрытия информации является сайт эмитента, на котором обязательно предусмотрен раздел «Акционерам и инвесторам» или единые информационные сервисы раскрытия информации: d.skrin.ru, disclosure.ru

В разделе раскрытия информации вы можете найти следующие сведения:

  1. Общая информация об эмитенте: устав, правовые документы
  2. Общая информация об акциях эмитента: количество акций, номинальная стоимость, размер уставного капитала, состав мажоритарных акционеров
  3. Даты прошедших и плановых собраний
  4. Финансовую отчетность
  5. Исторические данные о котировках, доходности, выплаченных и плановых дивидендах

Указанная информация может быть полезна инвесторам, проводящим анализ финансового состояния эмитента с целью поиска наиболее перспективных акций для составления долгосрочного инвестиционного портфеля.

Ликвидность акций

С точки зрения инвестиционного качества можно условно разделить акции на:

  • Голубые фишки - высоколиквидные акции надежных компаний, на обороты с которыми приходится свыше 5 % от общего объема торгов за каждый день в долгосрочном периоде (GAZP, SBER, SBERP, LKOH, SNGS, ROSN, TATN3, SIBN, GMKN5, PLZL, MTSI).
  • Акции второго эшелона – низколиквидные акции компаний с капитализацией более 500 млн. долл. и четкой инвестиционной идеей (конкурентным преимуществом); относительно прозрачной деятельностью и структурой акционерного капитала; удовлетворительным качеством менеджмента (UELM, IRKT, NLMK, VSMZ, KZOS, CHMF, ESMO).

В основном акции второго эшелона не обладают высокой ликвидностью, выраженной в спрэде, количестве и объеме сделок. Например, спрэд по таким акциям может составлять десятки процентов. Поэтому при работе с ними требуется «торговаться», т.е. выставлять лимитированные заявки по указанной цене, которые возможно позволят совершить сделку более выгодно.

Однако акции второго эшелона обладают высоким потенциалом роста и могут быть более устойчивыми при краткосрочных движениях на рынке, т.к. по ним не проводятся краткосрочные (спекулятивные) операции.

При работе на фондовом рынке особенно осторожно надо оперировать с нерыночными акциями – акции, контрольный пакет которых, как правило, находится в руках группы аффилированных лиц (MSNG, RTKM, RTKMP и т.п). Определить такие акции можно на основании доли акций в свободном обращении (free-float) – процент от общего количества эмитированных и размещенных акций, обращающихся на рынке среди неограниченного круга лиц. Так по акциям, входящим в основные российские индексы данный параметр публикуется на соответствующих сайтах бирж.

Динамика нерыночных акций может быть сильно подвержена манипуляциям крупных игроков.

Основные параметры биржевых акций

У эмиссионной ценной бумаги торгуемой на биржах и организованном рынке есть номер государственной регистрации, обычно имеется ISIN (International Securities Identifying Number) – международный идентификационный номер ценной бумаги, код бумаги на бирже (тикер).

Приведем пример обозначений ценных бумаг на Московской бирже:

Название ценной бумаги МосЭнерго ао
Эмитент ОАО "Мосэнерго"
Код ценной бумаги MSNG
Вид ценной бумаги Акция
Номер гос.регистрации 1-01-00085-A
ISIN код RU0008958863

Первичным идентификатором ценной бумаги является ее государственный регистрационный номер, но он не несет никакой смысловой нагрузки. Поэтому при реальной работе используют либо наименование ценной бумаги, либо ее код.

Для обыкновенных акций после наименования обычно ставятся символы: (с), ао, а/о, а для привилегированных ставятся символы: (р), ап, а/п.

Код ценной бумаги (тикер) - краткое название котируемых инструментов (акций, облигаций, индексов) в биржевой информации. Используется для того, чтобы постоянно не печатать в сводках полное наименование ценных бумаг или других объектов торговли. Обыкновенные акции обычно имеют четырех символьный код (RTKM – обыкновенные акции Ростелеком, SNGS - обыкновенные акции Сургутнефтегаз и т.д.). Привилегированные акции имеют такой же код, как и обыкновенные, но к коду добавляется символ «Р» (RTKMP – привилегированные акции Ростелеком, SNGSP - привилегированные акции Сургутнефтегаз и т.д.).

В большинстве случаев код ценной бумаги на бирже и в конкретной системе интернет-трейдинга совпадают (LKOH, GAZP и т.д.). Однако, существуют и различия, поэтому необходимо сверяться с исходными данными ценной бумаги.

Получить полный доступ