Инвестиции 203 - Основы технического анализа / Графический анализ: разворот и продолжение

Внимание!

Для того чтобы иметь возможность использовать все возможности предоставляемые сайтом, вам необходимо авторизоваться или зарегистрироваться.

Определение окончания тренда. Модели разворота

Описание поведения тренда является основной задачей графического (и в целом – технического) анализа. Эта задача в свою очередь может быть разделена на два глобальных вопроса: как определить окончание тренда и как определить его продолжение. Частично ответ на этот вопрос дает работа с поддержкой и сопротивлением (уровнями и линиями), вторым способом является работа с графическими моделями разворота и продолжения тренда.

Сигналами разворота трендового движения являются следующие:

  1. Пробой линий трендового канала
  2. Чередование высоких и низких экстремумов
  3. Противоречия ценового графика и объема торгов
  4. Появление на графике разворотных моделей графического анализа

При этом сигналы 2-3 могут считаться только дополнительными сигналами разворота тенденции, основными разворотными сигналами являются 1 и 4.

Модели разворота – это своеобразные фигуры графического анализа, появление которых на ценовом графике свидетельствует о скором вероятном развороте действующего тренда. Среди актуальных моделей разворота (тех, которые часто встречаются на нашем рынке) можно выделить три основных группы:

  1. Двойная вершина (двойное дно)
  2. Тройная вершина (тройное дно)
  3. Голова и плечи (перевернутая голова и плечи)

Работая с моделями разворота тренда, важно помнить, что:

  • Фигуры (модели) разворота – это движения цен, противоречащие действующей тенденции;
  • Фигуры разворота приобретают значение только после выраженного трендового движения. На боковом рынке разворотные модели не отрабатываются.
  • Фигуры разворота могут использоваться для улучшения цены закрытия или открытия противоположной действующему тренду позиции.

Все перечисленные разворотные модели похожи друг на друга с точки зрения поведения рынка в рамках их формирования.

Двойная вершина – это фигура завершения и разворота растущего тренда. В рамках растущего тренда цена достигает очередного локального максимума и корректируется к очередному локальному минимуму. После коррекции рост продолжается приблизительно до уровня предыдущего локального максимума, после его достижения цена снова разворачивается, доходит до уровня предыдущего локального минимума и, в случае пробоя этого уровня, фигура двойная вершина считается сформированной и после пробоя начинается движение, противоположное действующему тренду.

Для падающего тренда вместо двойной вершины формируется противоположная ей фигура – двойное дно, с теми же принципами формирования и правилами отработки.

Основные правила формирования и отработки двойной вершины (двойного дна):

  1. Фигура считается сформированной только после пробоя линии основания фигуры – уровня поддержки, проведенного по локальному минимуму между двумя вершинами;
  2. Подтверждение пробоя объемом (рост объема в момент пробоя уровня) усиливает сигнал на совершение сделки, поданный фигурой;
  3. После пробоя линии основания цена с наибольшей вероятностью достигнет минимальной цели движения, равной расстоянию от вершины до линии основания, отложенному от точки пробоя в направлении движения цены.

В соответствии с данными правилами принципы торговли при формировании на графике двойной вершины (двойного дна) могут быть сформулированы следующим образом:

  1. Открытие позиции при пробое линии основания фигуры, подтвержденном объемом – в направлении пробоя;
  2. Стоп-приказ на обратный пробой линии основания – по стандартным правилам выставления стоп-приказов для торговли по уровням поддержки / сопротивления
  3. Take-profit на уровне минимальной цели движения фигуры.

Тройная вершина – менее распространенная разновидность двойной вершины: после достижения второго локального максимума фигуры и разворота от него цена не пробивает линию основания, а отражается от нее, снова делает неудачную попытку тестирования локального максимума, после которой следует пробой линии основания и движение вниз.

Тройное дно – обратная тройной вершине фигура, возникающая на падающем тренде.

Правила формирования и отработки и принципы торговли по этой фигуре полностью идентичны правилам, описанным для двойной вершины.

Голова и плечи – разворотная фигура, возникающая на растущем тренде. Ее также можно назвать разновидностью тройной вершины. Разница между этими фигурами заключается в том, что для тройной вершины локальные экстремумы (как минимумы, так и максимумы) находятся примерно на одном и том же ценовом уровне, а у фигуры Голова и плечи первый и третий максимум (правое и левое плечо) расположены примерно на одном уровне, а второй (голова) возвышается над ними.

Фигура формируется и отрабатывается следующим образом. На растущем тренде, после достижения двух последовательных локальных максимумов, последний из которых выше первого, рынок корректируется и делает попытку продолжить рост, которая приводит к достижению третьего локального максимума, находящегося приблизительно на уровне первого. На графике возникает фигура, похожая на очертания головы с плечами. Локальные минимумы между первым-вторым и вторым-третьим максимумом соединяются наклонной линией (аналог линии поддержки, проведенной между двумя соседними минимумами), являющейся линией шеи фигуры. После формирования третьего максимума (правого плеча) рынок корректируется, пробивает линию шеи, после чего происходит разворот действующего тренда.

Как и двойная (тройная) вершина, голова и плечи имеет минимальную цель движения, равную отложенному от точки пробоя линии шеи расстоянию между линией шеи и самой высокой точкой головы.

На падающем тренде формируется фигура перевернутая голова и плечи.

Основные правила формирования и отработки фигуры голова и плечи:

  1. Фигура считается сформированной только после пробоя линии шеи – линии поддержки, соединяющей два локальных минимума внутри фигуры;
  2. Подтверждение пробоя объемом (рост объема в момент пробоя линии) усиливает сигнал на совершение сделки, поданный фигурой;
  3. После пробоя линии основания цена с наибольшей вероятностью достигнет минимальной цели движения, равной расстоянию от самой высокой точки головы до линии шеи, отложенному от точки пробоя в направлении движения цены.

В соответствии с данными правилами принципы торговли при формировании на графике фигуры Голова и плечи могут быть сформулированы следующим образом:

  1. Открытие позиции при пробое линии шеи, подтвержденном объемом – в направлении пробоя;
  2. Стоп-приказ на обратный пробой линии основания – над правым плечом фигуры;
  3. Take-profit на уровне минимальной цели движения фигуры.

Для фигуры перевернутая голова и плечи действуют все те же правила в зеркальном отражении.

В целом фигуры разворота демонстрируют неспособность рынка преодолеть какой-либо псхиологически важный уровень поддержки / сопротивления. Подобные уровни часто можно увидеть на графике заранее, поэтому очень важно найти разумный баланс между желанием открыть позицию по более выгодным ценам (на пике второй / третьей вершины) и стремлением минимизировать риски (дождаться пробоя линии основания / шеи). Для открытия позиций лучше использовать более сильные сигналы (пробой линий и окончательное формирование фигуры), однако ранее открытые на тренд позиции могут быть закрыты и после очередной неудачной попытки протестировать локальный экстремум (на пике второй / третьей вершины, не дожидаясь коррекции к линии основания).

Определение продолжения тренда. Модели продолжения

Сигналами продолжения тренда являются следующие:

  1. Отражение от линий трендового канала (стабильное нахождение внутри канала)
  2. Последовательное возрастание (убывание) экстремумов
  3. Подтверждение основной тенденции объемом
  4. Появление на графике моделей продолжения тенденции

Наиболее важными из перечисленных являются сигналы 1, 2 и 4, сигнал 3 может рассматриваться только как дополнительный.

Модели продолжения – фигуры консолидации цен в рамках действующего тренда, временная передышка перед продолжением основного движения.

К основным моделям продолжения относятся:

  • Треугольник и его разновидности (вымпел, клин)
  • Флаг

Работая с моделями продолжения, важно помнить, что:

  • Все фигуры продолжения тренда – это участки временной консолидации цен перед продолжением основного трендового движения.
  • Фигуры продолжения возникают на графике в силу того, что основное трендовое движение всегда чередуется с фазами коррекции.

Основные модели продолжения:

  1. Треугольник
  2. Вымпел
  3. Клин
  4. Флаг

Треугольник – участок временной ценовой консолидации, для которого характерно следующее ценовое поведение (на примере растущего тренда): после достижения очередного локального максимума рынок корректируется, следующий локальный максимум не превышает уровень предыдущего, а следующая коррекция завершается на более высоком уровне, чем предыдущий и т.д. В результате – если соединить локальные максимумы и локальные минимумы линиями поддержки и сопротивления, то они образуют треугольник или одну из его разновидностей.

Треугольник является долгосрочной фигурой. Он формируется на протяжении периода от 3 месяцев до 2 лет и может быть построен только на недельном или дневном графике. Треугольник может быть равносторонним (две сходящиеся линии) или прямоугольным (одна сторона наклонная линия, другая – горизонтальная). Внутри треугольника цена как правило проходит до ¾ его площади и касается обеих сторон треугольника в общей сложности 5 раз, после чего пробивает одну из сторон  (как правило – совпадающую с направлением текущего тренда), и трендовое движение продолжается. Треугольник считается сформированным только после того, как цена вышла из него, пробив одну из сторон – до тех пор, пока этого не произошло, торговать по сигналам треугольника преждевременно. Для треугольника так же, как для моделей разворота, существует уровень минимальной цели движения, равный максимальной высоте треугольника, отложенной в направлении движения цены от точки пробоя.

Аналогичная треугольнику фигура может возникнуть и на более мелких тайм-фреймах (1 час, 15 минут и т.д.), но в этом случае она называется вымпел. Для вымпела действуют все те же правила, описанные выше для фигуры треугольник, за исключением двух: для вымпела не обязательно прохождение ценой до ¾  площади фигуры и цена может касаться границ вымпела любое количество раз (не обязательно 5).

Еще одной разновидностью треугольника является фигура клин. Клин так же как и вымпел может возникать на графиках с любым тайм-фреймом, и для него актуальны те же правила формирования и отработки, что и для вымпела. Особенностью клина является то, что обе его стороны (линии поддержки и сопротивления) направлены в одну сторону, причем – в противоположную относительно действующего тренда.

Флаг – это участок коррекционного движения ценового графика, своего рода мини-тренд, который можно ограничить маленьким трендовым каналом. При этом моментом окончательного формирования флага и сигналом на открытие позиции является пробой границы флага в направлении действующего тренда, после которого цена уходит в соответствующем направлении минимум на высоту флага, отложенную от точки пробоя.

Основные правила формирования и отработки моделей продолжения таковы:

  1. Фигура считается сформированной только после выхода цены за пределы фигуры. При этом выход, как правило, происходит в направлении, совпадающем с направлением тренда;
  2. Подтверждение пробоя объемом (рост объема в момент пробоя) усиливает сигнал на совершение сделки, поданный фигурой;
  3. После пробоя линии цена с наибольшей вероятностью достигнет минимальной цели движения, равной высоте фигуры, отложенной от точки пробоя в направлении движения цены.

В соответствии с данными правилами принципы торговли при формировании на графике моделей продолжения могут быть сформулированы следующим образом:

  1. При формировании на графике моделей продолжения закрывать ранее открытые, совпадающие с направлением тренда, позиции нецелесообразно;
  2. Открывать новые позиции в направлении тренда (либо увеличивать существующие) – только при выходе цены за пределы фигуры в направлении тренда;
  3. Стоп-приказ необходимо выставить под противоположной стороной фигуры – на обратный пробой;
  4. Take-profit на уровне минимальной цели движения фигуры.

Графические модели технического анализа в целом подают хорошие, надежные сигналы как для открытия, так и для закрытия позиций. При этом надежность сигналов повышается в случае, если вы используете объемные подтверждения и совершаете сделки только в момент окончательного формирования фигуры.

Минимальная цель движения – это минимальный уровень, который должен быть отработан рынком после формирования модели. При сильном трендовом движении цена может пройти значительно дальше, чем минимальная цель движения, поэтому целесообразно не выставлять приказ на закрытие позиции на уровне минимальной цели, а более четко отслеживать динамику рынка при ее достижении, либо выставлять динамический приказ на закрытие типа take-profit в системе QUIK.

Ложные графические модели

При этом на практике возможны ситуации, когда минимальная цель движения не будет достигнута. В этом случае можно говорить о ложной графической модели.

Ложные графические модели можно разделить на два типа:

1. Условно ложная модель – возникает тогда, когда мы принимаем за графическую модель не сформировавшуюся фигуру.

2. Ложная модель – возникает тогда, когда фигура полностью сформирована, но после пробоя линии основания цель движения не достигается.

Исключить ложные модели разворота позволяет использование объемных подтверждений.

Для графических моделей разворота и продолжения можно сформулировать следующее правило объемных подтверждений:

Объем снижается при формировании фигуры и возрастает при выходе из нее.

На графике в процессе формирования фигуры голова и плечи объем возрастал, а при пробое линии шеи резко снизился, и продолжил снижаться по мере движения цены вниз. В такой ситуации при пробое линии шеи позиции в направлении пробоя лучше не открывать вообще или открывать на меньший объем, т.к. вероятность не достижения цели движения и формирования ложной фигуры возрастает.

Получить полный доступ