Инвестиции 203 - Основы технического анализа / Основы технического анализа

Внимание!

Для того чтобы иметь возможность использовать все возможности предоставляемые сайтом, вам необходимо авторизоваться или зарегистрироваться.

Базовые постулаты технического анализа

Технический анализ направлен на изучение самого рынка, а именно – ценовых графиков и их поведения.

Инвестору, который только принимает решение об инвестировании в ценные бумаги, необходимо в первую очередь оценить, подходящее ли сейчас время для новых инвестиций, и, если ответ положительный – в какой именно сектор экономики инвестировать наиболее выгодно.

Активный трейдер в первую очередь оценивает направление рыночной динамики, т.к., в отличие от инвестора, он может зарабатывать на любом рыночном движении. При этом актуальным остается вопрос своевременной оценки этого движения и, как следствие, принятия правильного решения об открытии соответствующей позиции.

Единственное, что может сделать трейдер на рынке – это купить или продать выбранный актив по выбранной цене. Задачей технического анализа является определение целесообразности совершения той или иной операции с целью получения дохода.

Технический анализ – это метод принятия решений, основанный на анализе графика цен. Ценовой график – один из немногих абсолютно объективных показателей функционирования рынка ценных бумаг: данные о биржевых ценах поступают в распоряжение трейдера в режиме онлайн без каких бы то ни было искажений.

Поток цен во времени, особенно по ликвидным акциям, является слишком объемным для того, чтобы трейдер имел возможность качественно обработать и проанализировать каждую сделку, в связи с чем торговый период разбивается на стандартные временные интервалы, в рамках которых анализируются не все цены, а только четыре наиболее важных: цена начала периода (открытия), цена завершения периода (закрытия), минимальная и максимальная цена. Дополнительным инструментом анализа является показатель объема торгов за выбранный период времени. Таким образом, технический анализ имеет дело всего с пятью цифрами: ценами открытия и закрытия, максимальными и минимальными ценами и объемом торгов. Все прочие индикаторы и модели строятся и рассчитываются на основании базовых «пяти цифр» технического анализа.

 

Технический анализ основан на трех базовых постулатах, являющихся фактически его аксиомами.

1. Цены учитывают все

Технический аналитик считает, что все события, происходящие на рынке ценных бумаг и оказывающие влияние на динамику котировок, моментально находят отражение на ценовом графике, и временной разрыв между выходом новости и реакцией рынка на нее – минимален. Таким образом, технический аналитик уверен, что ему не нужно ничего кроме графика цены для того, чтобы принимать грамотные торговые решения.

2. Движение цен подчинено тенденциям

Большую часть времени рынки движутся направленно: цены растут или падают. Между периодами направленного движения на ценовом графике могут присутствовать периоды бокового движения без определенного направления. При этом поведение рынка и большинства технических индикаторов различаются в зависимости от того, движется цена направленно или нет.

3. История повторяется

Технический аналитик считает, что поведение цены в прошлом определяет ее поведение в будущем, то есть в случае, если в предыдущие периоды в определенных ситуациях цена актива вела себя определенным образом – это дает основания полагать, что она будет вести себя так же в таких же ситуациях в будущем.

Начало технического анализа было положено в 1890 году заметкой Чарльза Доу, в которой он изложил ряд принципов, с помощью которых, по его мнению, можно было вступать в сделки на покупку и продажу с минимальным уровнем риска.

Графическое представление ценовых данных.

В общем виде поток данных о биржевых сделках может быть нанесен на ценовой график в виде изменяющейся во времени линии, каждая точка которой представляет собой информацию о цене и времени совершения каждой отдельной сделки. Такой график будет называться простым линейным графиком по виду, и тиковым – по временному интервалу построения. Тиковый график – это график, включающий в себя данные абсолютно обо всех сделках, прошедших за период его построения. С точки зрения широты охвата всего массива данных тиковый график является наиболее полным, но при этом возможности для его анализа значительно ограничены, особенно если речь идет о ликвидных ценных бумагах, количество сделок по которым за один торговый день достигает сотни тысяч. Даже самому мощному компьютеру будет затруднительно обработать такой большой массив данных, а информативность большинства показателей технического анализа при этом станет довольно низкой.

Для того, чтобы оптимизировать процесс графического анализа и получить возможность принятия решений в соответствии с выбранным темпом торговли, данные о ценах и объеме торгов обычно наносятся на график не сплошным потоком, а в соответствии с выбранным временным интервалом – тайм-фреймом.

Торговый день (или другой, более длительный период) делится на стандартные временные отрезки одинаковой продолжительности. В каждом таком отрезке выделяются 4 наиболее значимых ценовых величины: цена начала периода (открытия), цена окончания периода (закрытия), минимальная и максимальная цены и объем за выбранный отрезок времени. Наиболее важным показателем из пяти перечисленных является цена окончания (закрытия) периода, т.к. именно она представляет собой итоговый консенсус продавцов и покупателей о цене актива за период, поэтому при построении простого линейного графика за определенный тайм-фрейм вместо всего потока ценовых данных на него будут нанесены именно цены закрытия выбранного временного интервала. Данные об открытии периода и минимальной / максимальной цене в построении линейного графика не участвуют, что делает его недостаточно информативным для трейдера.

Устранить этот недостаток позволяет использование другого типа графического представления данных: японских свечей.

Японская свеча строится следующим образом: минимум и максимум соединяются вертикальной линией, а между ценой открытия и закрытия строится прямоугольник, окрашенный белым или черным цветом в зависимости от того, была свеча растущей (белая, открытие ниже закрытия) или падающей (черная, открытие выше закрытия).

Белый или черный прямоугольник называется телом свечи, а вертикальные линии между минимумом и максимумом – тенью свечи.

Японские свечи отражают на графике все 4 актуальные для рыночного аналитика цены.

Для построения графика объема и графиков некоторых индикаторов используется специфический вид графика – гистограмма. Гистограмма представляет собой столбики, соответствующие величине оцениваемого параметра, откладываемые по одну / обе стороны от горизонтальной оси.

Тайм-фрейм

Как уже было сказано выше, открытие, закрытие, минимум, максимум и объем наносятся на ценовой график в соответствии с выбранным тайм-фреймом. В техническом анализе преимущественно используются стандартные, общепринятые тайм-фреймы: 1 минута, 5 минут, 15 минут, 1 час, 4 часа, 1 день, 1 неделя, 1 месяц. Профессиональные программы технического анализа позволяют строить график за любой, в том числе не стандартный, тайм-фрейм, однако базовые принципы технического анализа в большей степени реализуемы именно на тайм-фреймах стандартных.

Важность правильного выбора тайм-фрейма определяется двумя факторами:

Во-первых, тайм-фрейм определяет темп торговли, которого будет придерживаться трейдер, анализируя график на выбранном временном интервале.

Во-вторых, тайм-фрейм предъявляет к трейдеру требования относительно степени вовлеченности в рынок.

На рисунке приведены графики одной и той же бумаги за один и тот же период, построенные с различными временными интервалами. То, что на дневном графике выглядит как единственная растущая свеча, не позволяющая сделать ни одной сделки внутри торгового дня, для часового графика смотрится короткой растущей тенденцией, а на 15-ти минутном и 1-минутном разворачивается в полноценный внутридневной тренд, имеющий фазы роста и коррекции и позволяющий совершать сделки внутри торгового дня.

Соответствие темпа торговли и стандартного тайм-фрейма для анализа графика приведено в таблице.

Тип стратегии по сроку Основной тайм-фрейм Темп торговли
Внутридневная 1 минута До 20 сделок в день
Внутридневная 5 минут До 10 сделок в день
Краткосрочная 15 минут От 1 сделки в день
Среднесрочная 1 час От 1 сделки в неделю
Среднесрочная 1 день От 1 сделки в месяц
Долгосрочная 1 неделя 2 сделки в год

Обратите внимание!

Сначала необходимо найти ожидаемый темп торговли в правой колонке, затем – выбрать соответствующий ему тайм-фрейм в средней колонке, и наконец – оценить, насколько вы сможете выдерживать правила анализа графика на выбранном тайм-фрейме:

Правило 1. Отслеживать нужно каждую новую свечу, то есть – для тайм-фрейма 15 минут наблюдать за рынком придется каждые 15 минут, для 1 часа – каждый час и т.д.

Правило 2. При получении сигнала на совершение сделки она должна быть совершена не позднее завершения следующего тайм-фрейма. То есть, получив сигнал на сделку на 15-ти минутном графике при закрытии одной 15-ти минутной свечи, вы должны принять решение и совершить сделку не позднее, чем окончательно сформируется следующая. Таким образом, на решение и его исполнение вам отводится всего 15 минут.

Выбранный таким образом тайм-фрейм является основным для вашей торговой стратегии, и система принятия решений строится для него. Если впоследствии вы решите сменить основной тайм-фрейм, система может полностью измениться, т.к. для разных временных интервалов актуальными являются разные принципы торговли.

Типы тенденций

Большую часть времени цены движутся в определенном направлении, определяемом предпочтительным, доминирующим настроением биржевой толпы.

Ценовой график может находиться в двух фазах: фазе трендового, направленного движения и в фазе бестрендового движения. Первая фаза называется трендом или тенденцией, и может быть как растущей, так и падающей. Вторая – флэт, боковое движение рынка, характеризующееся отсутствием направления рыночного движения и незначительным изменением цен.

Поведение большинства индикаторов и моделей различно для разных его состояний (тренда и флэта), поэтому одной из основных задач технического анализа является определение наличия и направления рыночного тренда.

Восходящая тенденция характеризуется последовательностью локальных максимумов, каждый последующий из которых выше предыдущего. Так же для восходящей тенденции характерна серия последовательных локальных минимумов, каждый последующий из которых выше предыдущего. Неспособность рынка преодолеть предыдущий максимум указывает на ослабевание тенденции и является ранним предупреждением о ее развороте. Любое же падение ниже предыдущего минимума, сигнализирует о свершившемся развороте и начале нисходящей тенденции.

Если восходящей тенденции не удалось закрепиться выше предыдущего максимума, но при этом и не произошло закрытия ниже предыдущего минимума, можно говорить о том, что рынок входит в торговый диапазон, и восходящий тренд сменяется флэтом.

Нисходящая тенденция  характеризуется последовательностью локальных минимумов, каждый последующий из которых ниже предыдущего. Одновременно максимумы ценового графика так же имеют нисходящую динамику. Неспособность рынка закрыться ниже предыдущего минимума и особенно удавшаяся попытка преодолеть предыдущий максимум говорят о развороте нисходящей тенденции.

По аналогии с предыдущим случаем, если рынок закрывается выше предыдущего минимума, но не может преодолеть предыдущий максимум – рынок входит в торговый диапазон, и нисходящий тренд сменяется флэтом.

В общем случае у трендовых движений можно выделить 3 основные особенности:

  1. Движение вниз чаще всего бывает более быстрым, чем движение вверх;
  2. Движение вверх чаще заканчивается противоположным движением (растущий тренд переходит в падающий);
  3. Движение вниз чаще заканчивается консолидацией цен (падающий тренд переходит во флэт).

 

В зависимости от наличия или отсутствия тенденции на рынке, перед техническим аналитиком стоят разные задачи по анализу ценовой информации.

На трендовом рынке в первую очередь необходимо получить ответы на следующие вопросы:

1. До каких ценовых уровней может продолжаться текущая тенденция?

Ответ на этот вопрос позволяет оценить потенциальную прибыльность открываемой позиции и помогает принять решение о целесообразности ее открытия.

2. До каких ценовых уровней может скорректироваться рынок без смены тенденции?

Этот признак позволяет не выходить из открытых позиций преждевременно и различать смену тенденции и коррекцию в рамках существующей тенденции.

3. Что является признаком завершения тренда?

Возможность своевременного закрытия открытых позиций и получения максимально возможной прибыли в сделке.

Для флэта необходимо:

1. Выявить признаки и границы флэта.

2. При возможности (достаточная ширина торгового диапазона) совершать сделки на границах флэта - покупать на нижней и продавать на верхней.

Получить полный доступ