Инвестиции 203 - Основы технического анализа / Индикаторный анализ: индикаторы тренда

Внимание!

Для того чтобы иметь возможность использовать все возможности предоставляемые сайтом, вам необходимо авторизоваться или зарегистрироваться.

Основы индикаторного анализа

Индикаторный технический анализ позволяет строить различные индикаторы на основании ценовой динамики.

Технический индикатор – это результат математических расчетов, произведенных на основании данных о ценах и объемах торгов.

Разные индикаторы имеют различную природу и по-разному используются для анализа и прогнозирования ценового движения. Среди множества разнообразных индикаторов выделяются три основные группы:

  1. Трендовые индикаторы
  2. Осцилляторы
  3. Индикаторы объема

Две первые группы различаются тем, что сигналы, подаваемые индикаторами каждой из них, наиболее достоверны на различных фазах трендового движения. Так, трендовые индикаторы дают достоверные сигналы на совершение операций на сильных трендовых движениях. Осцилляторы целесообразнее использовать для торговли при ослабевании текущей тенденции и / или при нахождении рынка в рамках торгового диапазона (флэт).

Индикаторы объема в основном используются как дополнительные, вне зависимости от фазы трендового движения, для подтверждения / опровержения текущего движения объемом.

Использование индикаторов – это попытка описать текущее положение дел на рынке, понять расстановку сил продавцов и покупателей и на основании этой информации сделать прогноз о будущем ценовом движении. Таким образом, каждый индикатор, который мы используем, должен давать нам необходимую и достаточную информацию о том, что происходит сейчас на рынке.

Трендовые индикаторы

Трендовые индикаторы являются индикаторами, следующими за тенденцией. Для данной группы индикаторов характерно следующее поведение:

  1. При возникновении на рынке трендового движения индикаторы подают сигнал о его начале;
  2. При этом с момента разворота тренда до момента получения сигнала трендового индикатора проходит определенное время и, соответственно, цена за это время уже проходит часть трендового движения;
  3. Таким образом, трендовые индикаторы являются запаздывающими с точки зрения своевременности открытия позиции и одновременно более надежными;
  4. В случае отсутствия трендового движения на рынке трендовые индикаторы подают множество ложных сигналов, а потому – очень важно при работе с ними четко контролировать наличие / отсутствие на рынке тренда.

К основным трендовым индикаторам относятся:

  • Скользящая средняя (простая и экспоненциальная) и ее производные
  • Полосы Боллинджера
  • Параболическая система (Parabolic SAR)

Скользящая средняя

Изображение рынка в каждой временной точке является одномоментным и не отражает настроения и ожиданий участников за анализируемый промежуток времени. Графический технический анализ практически не поддается компьютеризации и страдает субъективизмом. Построение скользящих средних – более объективный и при этом не менее наглядный способ анализа рыночной динамики.

Скользящая средняя - это средняя цена бумаги за выбранный период (N). Период скользящей средней выбирается индивидуально каждым трейдером.

Каждой точке ценового графика соответствует свое значение скользящей средней, которой рассчитывается следующим образом:

Расчет скользящей средней возможен только при наличии данных за все N периодов. При расчете скользящей средней на недельном графике значение N будет означать количество недель, по которым мы рассчитываем среднее значение, на дневном – количество дней, а на 5-ти минутном – число 5-ти минутных интервалов и т.д.

Главной особенностью скользящей средней является ее сглаженность относительно ценового графика. Кривая скользящей средней нивелирует рыночную волатильность, показывая лишь значимые, выраженные движения рынка. Чем больше период N берется при расчете средней, тем более сглаженной относительно ценового графика она будет.

В целом скользящая средняя отражает совокупные настроения биржевых игроков за выбранный период. Основной принцип ее анализа – рассмотрение положения ценового графика относительно средней линии. В период, когда ценовой график находится выше средней, текущая ситуация лучше ожиданий, а значит – на рынке преобладают бычьи настроения. Если же ценовой график опускается ниже линии скользящей средней – это сигнал того, что ожидания рынка не оправдались и на рынке господствуют медведи. В этом смысле скользящая средняя является хорошей объективной альтернативой трендовым линиям, т.к. по углу ее наклона можно судить о действующей рыночной тенденции и ее силе.

Основной сигнал скользящей средней на совершение сделки – пересечение линии средней с ценовым графиком: пересечение вверх дает сигнал на покупку, вниз – на продажу.

Скользящие средние делятся на простые (рассчитываются методом простого математического усреднения) и взвешенные (каждому значению за N периодов присваивается определенный весовой показатель). Взвешенные скользящие средние в свою очередь делятся на 4 типа: взвешенные по объему, экспоненциальные, треугольные и переменные.

В российской практике в основном используются простые и экспоненциальные скользящие средние.

Экспоненциальная скользящая средняя рассчитывается путем добавления к вчерашнему значению средней определенной доли сегодняшней цены закрытия.

Большинство трейдеров считают экспоненциальную скользящую среднюю более приоритетной для использования при построении торговых стратегий. Точность экспоненциальной средней выше в силу того, что более поздние цены имеют большее значение для принятия торговых решений.

На рисунке приведены простая и экспоненциальная скользящие средние за один и тот же период . График иллюстрирует большую чувствительность экспоненциальной средней (синяя линия) к ценовым изменениям и трендовым разворотам.

Торговая стратегия на основании скользящих средних использует одни и те же принципы получения торговых сигналов вне зависимости от типа средней, поэтому в дальнейшем мы будем конкретизировать тип средней только в том случае, когда это будет иметь принципиальное значение.

Являясь трендовым индикатором, скользящая средняя не позволяет предугадать разворот рынка, однако, когда разворот произошел, с ее помощью трейдер получает возможность найти оптимальный момент для открытия позиции.

Правила анализа скользящей средней

Для ценового графика скользящая средняя является не только индикатором тренда, но и одновременно линией поддержки или сопротивления. C точки зрения экономической сущности скользящая средняя – это совокупные представления биржевой толпы о ценности акций выбранной компании. На растущем тренде, когда ценовой график находится выше линии средней и выше своей ценности, последняя является линией поддержки. Периодически цены стремятся вернуться в зону ценности и тестируют среднюю линию как поддержку. Если бычий настрой сохраняется – цены отражаются от средней и продолжают восхождение, в противном случае прорыв ценовым графиком линии средней вниз дает ранний сигнал о возможной смене тенденции.

На медвежьем рынке ценность акций выше, чем их текущая цена – ценовой график находится ниже средней линии, периодически тестируя ее как сопротивление. Прорыв ценовым графиком линии сопротивления скользящей средней сигнализирует о смене медвежьих настроений бычьими.

Таким образом, первое и самое простое правило торговли с использованием скользящих средних:

Покупать, когда ценовой график, находясь ниже линии средней, пересекает график скользящей средней снизу вверх и продавать, когда ценовой график, находясь выше линии средней, пересекает ее график сверху вниз.

На рисунке зелеными стрелками обозначены сигналы на покупку, красными – сигналы на продажу. При работе со скользящей средней, получая сигнал на покупку, мы закрываем ранее открытую короткую позицию и открываем длинную, а при получении сигнала на продажу – закрываем длинную и открываем короткую.

Анализ эффективности системы показал, что на трендовом рынке 4 из 9 сигналов привели к открытию прибыльных позиций, а 5 - к открытию убыточных. При этом средняя прибыль значительно превышает средний убыток, и итоговый результат по 9 сделкам - прибыль. На боковом рынке из 12 сделок прибыльными были всего 4, а убыточными - 8, при этом среднее соотношение прибыли и убытка примерно 1:1, что в совокупности значительно уменьшает прибыльность системы и снижает ее эффективность.

Причина заключается в том, что скользящая средняя является трендовым индикатором, который дает хорошие сигналы на открытие и закрытие позиций только при наличии сильного тренда. В периоды, когда рынок находится в торговом диапазоне (флэт), сигналы скользящей средней являются ложными и приводят к убыточным сделкам.

Чем длиннее период скользящей средней, тем более сильные сигналы она подает при пересечении с ценовым графиком и тем меньше вероятность появления ложных сигналов на флэте. Но длинная средняя ухудшает параметры входа и выхода, поэтому перед нами стоит задача сократить период скользящей средней и одновременно отсеять ложные сигналы.

Ложные сигналы скользящей средней могут появляться на графике по двум причинам:

  1. Рынок находится в длительном флэте, на котором скользящая средняя не эффективна;
  2. Рынок демонстрирует сильную волатильность и генерирует ложные пробои.

Таким образом, для исключения ложных сигналов необходимо исключить сигналы, сгенерированные волатильностью и убедиться в том, что сигнал получен в рамках сильного трендового движения. Для этих целей подходит второй способ – одновременный анализ двух и более скользящих средних на одном ценовом графике.

Пересечение пары средних

Принцип получения торгового сигнала от пересечения двух средних линий аналогичен принципу пересечения скользящей с ценовым графиком, с той лишь разницей, что вместо ценового графика в данном случае выступает вторая скользящая средняя с меньшим параметром N. Оптимальным соотношением двух выбранных параметров является 1:2 или 1:3. Т.е. для базовой средней с периодом 21 мы выбираем быструю с периодом 10-11 или 6-7.

Сигналом на покупку является момент, когда быстрая средняя, находясь ниже базовой, пересекает длинную снизу вверх. Сигналом на продажу – пересечение быстрой линией базовой сверху вниз.

Скользящая средняя, даже с небольшим периодом построения, является более сглаженной, чем ценовой график, таким образом, мы получаем возможность не принимать сигналы пересечения, возникающие вследствие случайных, не имеющих продолжения, ценовых всплесков.

Рассмотрим работу этой системы на том же ценовом графике за аналогичный период.

 

Пересечение двух средних: боковой рынок

Из 9 сигналов, сгенерированных системой «график и средняя», система «две средних» оставила только 3. При этом 2 сигнала привели к прибыльным сделкам и 1 – к убыточной. На боковом рынке вместо 12 сделок осталось 10, и одновременно вырос размер средней прибыли по сравнению со средним убытком. Более подробный анализ сигналов позволяет сделать вывод, что использование двух средних позволяет исключить все ложные сигналы, возникающие по причине рыночной волатильности, однако ее эффективность недостаточна при нахождении рынка в торговом диапазоне. Эффективность системы выше, чем торговля по пересечению средней и ценового графика, однако для прибыльной торговли необходимы дополнительные фильтры, позволяющие различать тренд и флэт на рынке.

Оптимальное правило торговли по скользящим средним можно сформулировать так:

Сигналом на покупку является момент, когда быстрая средняя, находясь ниже базовой, пересекает ее снизу вверх. Сигнал на покупку принимается только в случае, если на рынке наблюдается сильный растущий тренд. Сигналом на продажу является момент пересечения быстрой средней базовую сверху вниз. Сигнал на продажу принимается только в случае, если на рынке наблюдается сильный падающий тренд.

Таким образом, необходимо найти четкие критерии фильтрации сигналов скользящих средних в зависимости от того, находится рынок в трендовом движении или в торговом диапазоне.

Мы рассмотрели правила торговли по трендовым индикаторам, которые предполагают, что закрытие одной позиции сразу приводит к открытию противоположной. Однако эффективность системы можно повысить не только с помощью исключения ложных сигналов, но и используя для закрытия позиций отличные от сигналов средних правила, позволяющие фиксировать прибыль раньше получения сигнала средних. Для этого в систему необходимо включить другие индикаторы, которые будут рассмотрены дальше.

Полосы Боллинджера

Полосы Боллинджера образуются двумя скользящими средними, построенными путем отложения их от базовой средней на заданную величину стандартного отклонения. Одна из этих средних линий располагается над базовой линией, другая – под ней, и вместе они формируют своего рода канал, огибающий ценовую кривую.Величина стандартных отклонений зависит от рыночной волатильности, поэтому их ширина является саморегулируемой: она увеличивается, когда рынок неустойчив и уменьшается в стабильные периоды.

Полосы Боллинджера ограничивают верхнюю и нижнюю границу нормального диапазона ценовых колебаний. Сигнал на продажу возникает, когда цена достигает верхней полосы, сигнал на покупку – при достижении нижней.

На растущем тренде ценовой график располагается выше скользящей средней, поэтому цены движутся от линии средней до верхней границы полос Боллинджера. На падающем тренде цена совершает путь от линии средней до нижней границы полос Боллинджера. В случае же, когда рынок входит в боковой диапазон, ценовые движение покрывают весь диапазон от верхней до нижней границы, неоднократно пересекая скользящую среднюю во всех направлениях.

В рамках трендовой системы полосы Боллинджера являются хорошим дополнением стратегии, основанной на анализе средних. Объединив систему скользящих средних с полосами Боллинджера, мы получаем следующую торговую систему:

  1. открываем позицию на основании сигнала скользящих средних.
  2. закрываем убыточную позицию на основании противоположного сигнала скользящих средних.
  3. закрываем позицию с прибылью при достижении ценой границы конверта.

За рассмотренный период индикатор сгенерировал 9 сигналов на закрытие позиций, обозначенные на графике зелеными и красными стрелками, 5 из которых привели к закрытию по более выгодным ценам относительно последующего сигнала средних, а 4 - к преждевременному закрытию прибыльных позиций, после которого трендовое движение продолжилось.

Необходимо помнить, что, построенные на основании скользящей средней, полосы Боллинджера являются трендовым индикатором. Используя их в трендовой стратегии, необходимо накладывать на сигналы трендовые ограничения:

Если в момент достижения границы полос Боллинджера рынок находится в устойчивом, сильном тренде – сигнал не принимается и позиция не закрывается. В случае, если при достижении границы полос Боллинджера или после ее достижения тренд ослабевает и готовится к развороту – мы принимаем сигнал и закрываем позицию.

Следует помнить: сигналы конверта являются слабыми и даже при использовании фильтров открытие позиций по ним приводит к серьезному увеличению риска торговых операций.

Схождение - расхождение средних. Индикатор MACD

MACD - это индикатор, построенный на разнице между двумя скользящими средними с различными периодами построения. Он состоит из двух частей: линейной и гистограммы и строится в отдельном окне под графиком цены.

Линейная часть индикатора MACD - это пара линий: основная и сигнальная.

Для построения основной линии из скользящей средней (по умолчанию - экспоненциальной) с более коротким периодом вычитается средняя с более длинным периодом. Таким образом мы получаем информацию о различии в настроении биржевой толпы за короткий и длинный временной промежуток и можем оценить скорость ценовых изменений, происходящих на рынке в текущий момент времени.

Сигнальная линия получается путем сглаживания основной линии с помощью скользящей средней.

Разница между основной и сигнальной линией строится в том же окне в виде отдельной части индикатора MACD - гистограммы.

Базовый сигнал индикатора MACD - пересечение основной и сигнальной линии:

1. Когда основная линия пересекает сигнальную снизу вверх - возникает сигнал на покупку.

2. При пересечении основной линией сигнальной сверху вниз - сигнал на продажу.

Следует помнить, что MACD обладает значительно большей чувствительностью, чем пара скользящих средних, построенных на основании графика цен, поэтому число ложных сигналов от применения этого индикатора может быть значительно выше. При этом MACD-гистограмма (далее MACD-gist) может выступать хорошим фильтром для открытия и закрытия позиций по трендовой системе.

Давайте разберемся, что показывает нам гистограмма MACD.

На рисунке представлено схематичное отображение гистограммы MACD. Шкала ее значений разделена нулевой линией, которая в свою очередь является границей между растущим и падающим трендом. Момент пересечения нулевой линии гистограммой является моментом смены тренда по выбранному инструменту. При этом если столбики гистограммы находятся выше нуля и увеличиваются - это зона силы быков, т.е. сильного растущего тренда. Уменьшение столбиков в положительной зоне говорит о слабости быков и ослаблении растущего тренда.

В отрицательной зоне увеличение столбиков гистограммы - сила падающего тренда или сила медведей, а уменьшение говорит о  слабости медведей или о том, что падающий тренд теряет силу.

С учетом этого, можно сформулировать следующие правила фильтрации сигналов:

1. Сигналы продолжения тренда и открытия позиций в направлении тренда (пересечение графика и средней, пересечение двух средних и т.д.) принимаются только при условии сильного тренда в направлении сигнала.

Сигнал на покупку, поданный скользящей средней, принимается при условии нахождения гистограммы MACD в зоне "сила быков".

Сигнал на продажу, поданный скользящей средней, принимается при условии нахождения гистограммы MACD в зоне "сила медведей".

2. Разворотные сигналы, направленные на более раннее закрытие позиций (достижение границ полос Боллинджера) принимаются только при условии отсутствия сильного тренда в направлении сигнала.

При достижении ценой верхней границы полос Боллинджера сигнал на продажу принимается при любом положении MACD-гистограммы, кроме "силы быков".

При достижении ценой нижней границы полос Боллинджера сигнал на покупку принимается при любом положении MACD-гистограммы, кроме "силы медведей".

Parabolic SAR

Индикатор Parabolic был разработан и описан в 1976 году Уэллесом Уилдером. Изначально название этого индикатора было  SAR – как комбинация первых букв “stop and revers” – «остановка и разворот». В русском варианте этот индикатор получил название «Параболик», потому что его сигналы вычерчивают некое подобие параболы.

Данный индикатор представляет собой линию, находящуюся ниже или выше ценового графика и сигнализирующую о повышательном или понижательном тренде соответственно. На восходящем тренде линия индикатора располагается ниже ценового графика, на нисходящем – выше.

Основная задача индикатора SAR – показывать основной тренд и при этом давать сигнал на закрытие ранее открытых трендовых позиций. Сигналом является пересечение графиком линии SAR, после которого он тут же разворачивается в противоположную сторону.

Классическим сигналом на совершение сделки на основании индикатора SAR является его пересечение с ценовым графиком. Факт пересечения может означать разворот тренда или его временную стабилизацию. Пересечение графиком линии SAR сверху вниз дает сигнал на продажу, снизу вверх – сигнал на покупку.

Помимо сигналов на совершение сделок, индикатор SAR так же выполняет задачу обозначения уровня stop-приказов по открытым позициям на текущий торговый день. С его помощью вы можете выставлять уровни стоп-приказов на линии SAR, ежедневно передвигая их по этой линии.

Следование за трендом: общие правила

Мы изучили 4 базовых индикатора тренда, и на их основании можем сформулировать полноценные правила торговли по трендовой торговой системе.

Технические сигналы трендовой системы приведены в таблице.

Сигнал Тип позиции Фильтр

MA (short) > MA (long)

Open Long / Close Short

MACD(gist) > 0 и растет

MA (short) < MA (long)

Open Short / Close Long

MACD(gist) < 0 и растет

Close = BB(top)

Close Long

Слабость быков, или MACD(gist) < 0

Close = BB(bot)

Close Short

Слабость медведей, или MACD(gist) > 0

Parabolic SAR

Stop-loss

Нет

MA (short) - "быстрая" средняя (скользящая средняя с более коротким периодом)

MA (long) - "базовая" средняя (скользящая средняя с более длинным периодом)

BB(top) - верхняя граница полос Боллинджера

BB(bot) - нижняя граница полос Боллинджера

В качестве дополнительных общих фильтров можно добавить следующие правила:

  1. Не открывать позиции против сильного тренда.
  2. Не открывать позиции в направлении слабого тренда.
  3. Не торговать на флэте по сигналам трендовых индикаторов - для открытия позиции ждать выхода из торгового диапазона.
  4. В спорных ситуациях - использовать объемные подтверждения по стандартным правилам: объем подтверждает силу тенденции, отсутствие объема означает слабость тенденции.

 

Получить полный доступ