Внимание!

Для того чтобы иметь возможность использовать все возможности предоставляемые сайтом, вам необходимо авторизоваться или зарегистрироваться.

Эволюция торговых подходов

В рамках курса «Основы технического анализа» мы рассматривали инструменты технического анализа, позволяющие строить различные стратегии торговли. Трендовые индикаторы позволяют трейдеру торговать при наличии сильного тренда, осцилляторы – находить моменты разворота рынка и получать прибыть при отсутствии трендового движения. При этом наибольшую эффективность дает разумное сочетание преимуществ обоих групп индикаторов и построение торговой системы, включающей в себя разные принципы торговли для различных фаз рыночного движения.

 

Однако прежде чем приступать к процессу построения такой торговой системы, необходимо разобраться с особенностями системного трейдинга и его преимуществами перед другими торговыми подходами, а так же выделить ряд моментов, касающихся теории и практики построения торговых систем.

 

Все существующие на практике торговые подходы можно разбить на три основные группы:

  1. Интуитивный трейдинг

Используется подавляющим большинством новичков в биржевой торговле. При этом редко кто задумывается о том, что, став первым подходом к трейдингу, для многих трейдеров интуитивное принятие решений остается единственным способом торговли на долгие годы.

Интуитивный трейдинг построен на том, что в каждый момент времени, приходя на рынок, трейдер основывает свое решение купить или продать определенный актив на не формализованных и не подтвержденных никакими официальными данными мыслях, предчувствиях или прогнозах. При этом работа с ценными бумагами для интуитивного трейдера превращается в игру статистическими вероятностями, поскольку для каждой открытой им позиции существует только два возможных исхода: рынок пойдет в сторону открытой позиции или в противоположную сторону. Именно на основании оценок и суждений интуитивных трейдеров рождаются такие мифы фондового рынка как «фондовый рынок похож на казино» и «если кто-то выигрывает – значит кто-то другой обязательно проигрывает». Действительно, для торгующих интуитивно фондовый рынок похож на казино или любую другую азартную игру, потому что каждый раз, совершая сделку, они делают ставку на событие (рост или падение), математическая вероятность которого равна 50%.

Разновидностью интуитивного трейдинга является торговля «коллективным разумом», т.е. принятие решений на основании советов друзей и знакомых. Естественно, что считаться интуитивными такие решения могут лишь в том случае, если они предварительно не пропускаются через призму собственной системы принятия решений, которой у интуитивных трейдеров попросту нет.

Основным признаком, характерным для интуитивной торговли, является непостоянство ее результатов. Интуитивный трейдер вполне может рассчитывать на то, что первая, вторая и даже пятая его сделки принесут хорошую прибыль – ведь вероятность далеко не всегда работает против нас, особенно если исходы равновероятны. Однако любое непривычное движение рынка (например, резкое падение после длительного роста) приводит интуитивного трейдера к серьезным убыткам, после которых он долгое время не может восстановить свой счет. Многих из них это приводит к окончательному разочарованию в фондовом рынке, однако некоторые начинают задумываться о причинах проигрыша, пытаются разобраться в сложных на первый взгляд методах принятия решений и постепенно приходят ко второму, более осознанному и менее рискованному торговому подходу.

  1. Благоразумный трейдинг

Благоразумный трейдер понимает, что цена акций, которыми он торгует, зависит от множества политических, экономических и внутрикорпоративных факторов. Как правило, он прочитал несколько книг по фондовому рынку, изучил отдельные методы принятия решений, заручился советами опытных трейдеров (из книг или в жизни) и имеет представление о том, какой реакции рынка можно ожидать в ответ на сообщение о повышении или снижении рейтинга России или о банкротстве одной из компаний – эмитентов голубых фишек. Принимая торговые решения, благоразумный трейдер читает новости и пытается анализировать график с помощью тех индикаторов технического анализа, которые кажутся ему наиболее понятными и при этом наиболее точными. Его знания позволяют ему как минимум не совершать действий, противоречащих текущей рыночной ситуации и действующему рыночному тренду.

Благоразумный трейдинг позволяет трейдеру продержаться на рынке не только в благоприятные моменты, но и в периоды нестабильности. Срок активной жизни благоразумного трейдера (без потери значительной части активов) значительно выше, чем трейдера интуитивного. Однако при этом благоразумный трейдер совершает как минимум две ошибки, мешающие ему приумножать свой капитал постоянно:

а) – в его торговых действиях отсутствует система, что делает его уязвимым для главного врага трейдера – эмоций

б) – он уверен в том, что использование еще одного дополнительного индикатора или серьезная оптимизация существующих позволит ему еще лучше спрогнозировать рынок

  1. Системный трейдинг

Системный трейдер точно знает, что рынок – непредсказуем. Любая попытка сделать прогноз на среднесрочную перспективу обречена на провал, т.к. невозможно спрогнозировать и предугадать все факторы, которые каждый день оказывают на рынок влияние и вызывают изменение биржевых цен.

Системный трейдер может называть биржевую торговлю игрой, но при этом никогда не воспринимает ее как игру. Трейдинг для него – основная или дополнительная работа, приносящая доход на регулярной, постоянной основе. Он осознает все риски, возникающие при торговле, и умеет управлять ими так, чтобы они не наносили большого урона его торговому счету. Для него не имеет никакого значения, в какую сторону будут двигаться биржевые цены. Значение индекса РТС через полгода и дата, в которую рынок развернется из падающего тренда в растущий его совершенно не интересуют, потому что его система торговли дает ему возможность зарабатывать на любом движении рынка при любой рыночной ситуации.

В системном трейдинге нет места эмоциям, которые переполняют трейдера, собирающегося открыть позицию. В нем нет места отчаянию, которое охватывает трейдера при виде ползущего вниз ценового графика, на котором он пару минут назад открыл позицию на повышение. Единственное, на что обращает внимание системный трейдер – это собственные правила торговли, которые в каждый момент времени позволяют ему совершить одно из трех действий:

а) – купить (открыть длинную позицию или закрыть короткую)

б) – продать (открыть короткую позицию или закрыть длинную)

в) – оставаться вне рынка (то есть в той позиции, в которой он находится в текущий момент времени), поскольку в данный момент времени торговая система не видит на нем игровых моментов

Только системный трейдинг дает трейдеру возможность торговать эффективно на протяжении длительного времени, постоянно приумножая свой капитал.

Преимущества системного трейдинга

Системный трейдинг, помимо перечисленных выше особенностей, имеет ряд преимуществ перед другими торговыми подходами.

Во-первых, он дает трейдеру четкие ориентиры по совершению (или не совершению) сделок. Торговая система, представляющая собой набор правил по открытию и закрытию позиций, отслеживает появляющиеся на рынке торговые моменты и в каждый момент времени позволяет трейдеру либо быть в рынке (в короткой или длинной позиции), либо быть вне рынка. При этом любая позиция и любой сигнал торговой системы четко обоснован и исключает возможность двойного толкования.

Во-вторых, системный трейдинг позволяет в долгосрочной перспективе фильтровать сигналы и отличать удачные сигналы от неудачных. Торговая система не является полной и законченной без четкой фиксации ее результатов. Ведение записей позволяет системному трейдеру проанализировать результаты своей торговой системы и разобраться, какие именно ее составляющие приносят наилучшие и наихудшие результаты, что дает впоследствии возможность оптимизировать и улучшать свою торговую систему. Подробнее о ведении записей мы поговорим в теме 7 этого раздела.

В третьих, системный трейдинг не оставляет места эмоциям. Сомнения по поводу «купить или не купить» или «сделать это сейчас или подождать до завтра» отступают перед четкими сигналами торговой системы, которые к тому же хорошо зарекомендовали себя в прошлом или, как минимум, при тестировании на исторических данных.

В четвертых системный трейдинг формирует уверенность. Последнее приходит не сразу – для этого необходимо некоторое время торговать по системе и фиксировать результаты своей торговли. И однажды в ваших записях вы увидите, что кривая вашего счета неуклонно ползет вверх, что безусловно будет способствовать большей вере в свой биржевой успех.

Все эти факторы в совокупности приводят к тому, что системный трейдер стабильно зарабатывает на биржевой торговле с помощью свой системы принятия торговых решений.

Этапы построения торговой системы

Торговая система – это набор правил, на основании которых системный трейдер совершает биржевые сделки. Вопреки распространенному заблуждению, торговая система не обязательно представляет собой сложную комбинацию нескольких десятков малопонятных правил, каждое из которых нуждается в тщательном изучении и разборе. Порой самая лучшая и эффективная торговая система является простой и для понимания, и для применения.

Торговая система может быть основана и на одном индикаторе или правиле, если реализация этого правила приводит к хорошим результатам.

 

Итак, торговая система – это набор правил. В качестве правил могут выступать сигналы индикаторного технического анализа или правила (модели) графического анализа. Общим правилом при построении торговых систем является достаточность индикаторов. Выше мы говорили о том, что торговая система может быть основана и на одном правиле, однако исследования показали, что оптимальная торговая система состоит из 3-5 правил, описывающих открытие и закрытие позиций. Если в торговой системе меньше 3 правил – она чаще всего не учитывает такие важные вещи, как контроль тренда и его силы. Однако не менее серьезная ошибка – перегруз торговой системы индикаторами разных классов, которые подчас могут подавать противоречивые сигналы и окончательно запутать даже самого опытного трейдера. Использование в системе более чем 5-6 правил так же неэффективно, как и использование малого количества индикаторов и моделей.

На основании сигналов выбранных индикаторов и моделей формулируются следующие правила, составляющие торговую систему:

  1. определение наличия, направления и силы тренда и, как следствие, типа открываемой позиции
  2. правила открытия позиции
  3. правила закрытия позиции с прибылью (take profit )
  4. правила закрытия позиции с убытком (stop loss)
  5. правила управления капиталом

Управление капиталом имеет отношение к расчету размера открываемой позиции и оценке целесообразности ее открытия, а правила 1-4 составляют основу торговой системы и как раз и представляют собой те самые торговые (игровые) моменты, поиск и отработка которых и является основной задачей системного трейдера.

Построение торговой системы состоит из следующих этапов:

  1. Выбор основного тайм-фрейма
  2. Набор индикаторов
  3. Формулирование правил открытия и закрытия позиций
  4. Риск-менеджмент (управление капиталом)

Основной тайм-фрейм для торговли

Выбор основного временного масштаба для анализа графиков и осуществления торговых операций зависит напрямую от двух факторов: предполагаемого темпа торговли и наличия у трейдера свободного времени для принятия решений в выбранном темпе.

Торговая тактика Основной тайм-фрейм Темп торговли
Внутридневная 1 минута 15-20 сделок в день
Внутридневная 5 минут 5-7 сделок в день
Позиционная 15 минут 1 сделка в день
Позиционная 1 час 1-3 сделки в неделю
Среднесрочная 1 день 1-3 сделки в месяц
Долгосрочная 1 неделя До 2 сделок в год

Сначала необходимо найти ожидаемый темп торговли в правой колонке, затем – выбрать соответствующий ему тайм-фрейм в средней колонке, и наконец – оценить, насколько вы сможете выдерживать правила анализа графика на выбранном тайм-фрейме:

Правило 1. Отслеживать нужно каждую новую свечу, то есть – для тайм-фрейма 15 минут наблюдать за рынком придется каждые 15 минут, для 1 часа – каждый час и т.д.

Правило 2. При получении сигнала на совершение сделки она должна быть совершена не позднее завершения следующего тайм-фрейма. То есть, получив сигнал на сделку на 15-ти минутном графике при закрытии одной 15-ти минутной свечи, вы должны принять решение и совершить сделку не позднее, чем окончательно сформируется следующая. Таким образом, на решение и его исполнение вам отводится всего 15 минут.

Обратите внимание!

Торговая система составляется отдельно для каждого временного интервала. Транслировать торговую систему, построенную для дневных графиков, на 5-ти минутные графики – невозможно без изменения ее параметров, начиная от параметров индикаторов заканчивая полным пересмотром набора правил. Именно поэтому выбор основного тайм-фрейма является первым и одним из наиболее важных шагов в создании эффективной торговой системы.

Система трех экранов

Общая стратегия действий трейдера при открытии позиций выглядит следующим образом:

  1. оценка направления и силы тренда;
  2. поиск игровых моментов;
  3. решение об открытии позиции по конкретной цене в конкретный момент времени.

 

Все эти три шага реализуемы на одном ценовом графике, однако для повышения точности принятия решений можно использовать для каждого из них отдельный временной интервал. Полученная таким образом система анализа информации называется «системой трех экранов», которая позволяет принимать более точные решения по каждому из трех пунктов стратегии.

 

Тот временной интервал, который мы выбирали в соответствии с темпом торговли выше – является нашим основным тайм-фреймом. На нем мы находим игровые моменты для отработки, на нем принимаем основные решения о целесообразности открытия позиции. Однако прежде чем принять окончательное решение, нам необходимо убедиться в том, что открываемая позиция не противоречит действующему тренду и позитивное ожидание от ее открытия велико.

Оценить направление тренда можно на основном масштабе, используя трендовые индикаторы (EMA, ADX, MACD), а можно на старшем масштабе (соседнем с основным), дабы получить возможность убедиться в том, что мы не открываем позицию против более сильного и значимого тренда, чем тот, на котором собираемся работать.

В случае, если найденный игровой момент не противоречит действующему тренду, мы принимаем решение об открытии позиции – и имеем возможность действовать двумя различными способами:

1. открыть позицию по цене открытия следующей свечи ценового графика после той, на которой получен сигнал на открытие;

2. перейти на младший (соседний с основным) временной масштаб, на котором можно улучшить цену открытия позиции и более точно проанализировать цель движения (take profit).

Система трех экранов – классический способ принятия торговых решений, однако целесообразность ее применения так же напрямую зависит от выбранной стратегии торговли, в частности – от ожидаемого срока удержания позиции и срока жизни тренда, на котором мы собираемся работать.

Классический способ формирования трех экранов заключается в использовании соседних экранов для старшего и младшего масштаба, однако на практике целесообразно анализировать младший масштаб на более мелком временном интервале, чем соседний. Например, для основного тайм-фрейма «1 день» переход на часовой младший масштаб даст трейдеру только 8-9 часовых свечек, тогда как анализ 15-ти минутного графика предоставит в его распоряжение минимум 32 свечи и будет более информативным.

Рекомендуемые сочетания тайм-фреймов для системы трех экранов приведены в таблице.

Старший масшатб Основной масштаб Младший масшатб
1 месяц 1 неделя 1 день
1 неделя 1 день 1 час
1 день 1 час 5 минут
4 часа / 1 день 15 минут 1 минута
1 час 5 минут Тики

 

Этапы построения торговой системы

Этапы построения торговой системы напрямую следуют из набора правил, которые должны быть в ней отражены:

  1. определение направления тренда и типа открываемой позиции

С помощью индикаторов технического анализа необходимо провести диагностику тренда:

а) – определить направление действующего тренда или его отсутствие (тренд или флэт)
б) – определить силу действующего тренда и его фазу (зарождение, сильный тренд, завершение)

в) – в соответствии с результатами диагностики тренда определить направление открываемой позиции (long / short) или принять решение оставаться вне рынка

Правила открытия позиции

С помощью индикаторов технического анализа или графических моделей (основные индикаторы торговой системы) необходимо найти на ценовом графике момент для открытия позиции и определить цену открытия.

Правила закрытия позиции с прибылью (take profit)

С помощью индикаторов технического анализа или графических моделей (основные индикаторы торговой системы) необходимо найти на ценовом графике первичную цель движения.

Правила закрытия позиции с убытком (stop loss)

В соответствии с правилами, которые торговая система предусматривает для ограничения убытков, необходимо выставить на ценовом графике уровень принудительного закрытия позиции.

Правила управления капиталом

В торговой системе необходимо полностью прописать все правила управления рисками, которыми мы будем пользоваться.

Диагностика тренда

При осуществлении диагностики тренда нам необходимо получить от ценового графика ответы на следующие вопросы:

1. Тренд на рынке или флэт

2. Если на рынке тренд, то:

а) – куда он направлен (растущий или падающий) – в зависимости от ответа на этот вопрос принимается решение, какие позиции будут открыты – длинные или короткие

б) – какова его сила – сильный тренд подтверждает наше намерение открывать позиции в направлении тренда, в случае слабого тренда целесообразнее подумать о закрытии ранее открытых прибыльных позиций и находиться вне рынка

3. Если на рынке флэт, то:

а) – как долго он продолжается

б) – каковы критерии его завершения

в) – достаточно ли он широк, чтобы торговать – границы флэта, определенные методами графического анализа, составляют максимально возможную величину прибыли трейдера на флэте. Если границы флэта узкие и разница между ними не покрывает затраты на совершение сделок – торговать на флэте не целесообразно.

В курсе "Основы технического анализа" в качестве фильтра силы тренда мы рассматривали индикатор гистограмму MACD, которая в зависимости от направлении и силы тренда может находиться в четырех основных фазах:

  1. Сила быков: положение гистограммы выше нулевого уровня, столбики гистограммы увеличиваются. Зона сильного растущего тренда, следует торговать только в направлении тренда, возможная позиция - long.
  2. Слабость быков: положение гистограммы выше нулевого уровня, столбики гистограммы уменьшаются. Зона слабого растущего тренда, следует искать сигналы за закрытие long и открытие short.
  3. Сила медведей: положение гистограммы ниже нулевого уровня, столбики гистограммы увеличиваются по модулю. Зона сильного падающего тренда, следует торговать только в направлении тренда, возможная позиция - short.
  4. Слабость медведей: положение гистограммы ниженулевого уровня, столбики гистограммы уменьшаются по модулю. Зона слабого падающего тренда, следует искать сигналы за закрытие short и открытие long.

 

Правила открытия и закрытия позиций при наличии тренда

Если мы принимаем во внимание рекомендацию открывать позиции только на основании сильных / средних сигналов, то предпочтительными сигналами на открытие позиций в рамках изученного набора индикаторов будут следующие:

  1. Пересечение ценового графика и скользящей средней
  2. Пересечение базовой и быстрой скользящей средней
  3. Сигналы Parabolic SAR
  4. Дивергенция ценового графика и осциллятора

Помимо вышеперечисленных, для открытия позиций так же можно использовать сигналы средней силы, такие как:

  1. Пересечение линий MACD / пересечение гистограммой MACD нулевой линии
  2. Перекупленность / перепроданность RSI с контролем силы тренда
  3. Графический анализ негладких осцилляторов с контролем силы тренда

Правила на закрытие позиций с прибылью можно в свою очередь формировать из следующего набора индикаторов:

  1. Пересечение ценового графика и скользящей средней
  2. Пересечение базовой и быстрой скользящей средней
  3. Сигналы Parabolic SAR
  4. Дивергенция ценового графика и осциллятора
  5. Пересечение линий MACD / пересечение гистограммой MACD нулевой линии
  6. Перекупленность / перепроданность RSI
  7. Графический анализ негладких осцилляторов
  8. Конверт / Полосы Боллинджера

Ограничение убытка по открытым позициям

Существует множество подходов к определению уровня, на котором необходимо выставить первичный стоп-приказ на ограничение убытка по открытым позициям. Большинство из этих подходов являются неэффективными, часто приводят к ненужному срабатыванию стоп-приказов и не будут рассмотрены в рамках данного курса.

Основная задача стоп-приказа – автоматически и своевременно отказаться от открытой позиции, если ситуация на рынке изменилась и его движение в направлении открытой позиции маловероятно. Основными сигналами смены рыночного настроения являются следующие:

  1. В случае, если мы открывали позицию в расчете на отражение цены от значимого уровня поддержки или сопротивления – отказом от нее может стать пробой ценовым графиком соответствующего уровня в противоположном направлении. В этом случае стоп-приказ на длинную позицию располагается ниже уровня поддержки, на котором мы совершали покупку, а на короткую – выше уровня сопротивления, на котором совершалась продажа.
  2. В случае, если мы открывали позицию в начале тренда в расчете на его продолжение – отказом от нее может стать неспособность рынка продолжить зародившееся трендовое движение. Для того, чтобы определить, где необходимо выставить стоп-приказ, достаточно вспомнить основные признаки трендового движения (каждый следующий экстремум выше / ниже предыдущего). От длинной позиции в расчете на последующий рост необходимо отказаться, если цена опустится ниже предыдущего минимума ценового графика, от короткой в расчете на падение – если цена поднимется выше предыдущего максимума ценового графика.

Очень распространенной в практике биржевой торговли является выставление фиксированного стоп-приказа на определенном уровне от цены покупки, рассчитанном в процентах. При этом определение этого процента роста или падения актива лишь изредка происходит на основании тщательного расчета волатильности бумаги внутри выбранного тайм-фрейма (такой подход, при всей его трудоемкости, вполне имеет право на жизнь). Чаще всего, открывая позицию, трейдер попросту выставляет стоп-приказ на уровне, равном допустимому для него размеру убытка в процентах. Подобная практика выставления стопов является ошибочной, т.к. тот факт, что вы готовы потерять 2% капитала на сделке вовсе не означает, что в данном конкретном случае движение в противоположную сторону на 2% означает разворот рынка. Наиболее частым исходом подобного подхода к ограничению убытков становится следующая ситуация: трейдер совершает сделку, выставляет стоп-приказ, который тут же срабатывает, после чего рынок благополучно разворачивается в сторону открытой и уже закрытой с убытком позиции. Чтобы избежать подобных, весьма неприятных для трейдера, ситуаций, необходимо правильно и точно рассчитывать стоп-цену, руководствуясь вышеприведенными правилами.

Получить полный доступ